Złoto (XAU/USD) przebiło poziom 4 650 USD, osiągając najwyższe wartości od połowy maja i kontynuując zeszłotygodniowy ruch powyżej 200-dniowej średniej kroczącej (SMA). Popyt wspierało złagodzenie krótkoterminowych oczekiwań na zacieśnianie polityki Fed po słabszych lipcowych danych o inflacji w USA, podczas gdy rentowności amerykańskich obligacji pozostały stonowane, a dolar utrzymywał się w pobliżu trzymiesięcznego minimum. Rynek coraz częściej zakłada pauzę na posiedzeniu FOMC 15–16 września, a Departament Skarbu USA poinformował, że od września co najmniej podwoi operacje odkupu długoterminowego długu rządowego; wykupy mogą potencjalnie przekraczać 4 mld USD na emisję.
Mimo to wycena nadal wskazuje na ponad 70-proc. prawdopodobieństwo co najmniej jednej podwyżki stóp Fed do końca roku. Uwaga przesuwa się na środowy wskaźnik PCE w USA oraz wystąpienie przewodniczącego Fed Kevina Warsha podczas sympozjum w Jackson Hole w poszukiwaniu wskazówek dotyczących polityki. W centrum pozostaje także ryzyko geopolityczne: sekretarz skarbu USA Scott Bessent ma ogłosić nowe sankcje wobec Iranu, podczas gdy Iran ostrzegł, że może wstrzymać eksport ropy przez Cieśninę Ormuz i Zatokę Perską. Od strony technicznej RSI wynosi 71,77, a MACD pozostaje dodatni; opór znajduje się w rejonie 4 684,43 USD i 4 891,38 USD, natomiast wsparcia to 4 521,97 USD, 4 516,88 USD, 4 407,86 USD oraz 4 293,75 USD.
Impuls techniczny i strategie handlowe
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przyjęli ostrożnie optymistyczne nastawienie do złota, gdy rynek konsoliduje wybicie powyżej kluczowej strefy 4 615–4 620 USD. Choć impet techniczny pozostaje wyraźnie byczy, wskaźnik Relative Strength Index (RSI) na poziomie 71,77 sugeruje strefę wykupienia i możliwość krótkoterminowej korekty. Aby to uwzględnić, warto rozważyć strategie typu bull call spread, celując w kolejny istotny poziom oporu 4 684,43 USD, przy jednoczesnym ograniczeniu kosztu premii na wejściu.
Wydarzenia makro, geopolityka i zarządzanie ryzykiem
Rosnące napięcie geopolityczne między USA i Iranem wokół Cieśniny Ormuz, przez którą historycznie przepływa ok. 20% globalnego zużycia płynnych produktów ropopochodnych, wprowadza znaczną zmienność. W razie zakłóceń eksportu ceny ropy mogą gwałtownie wzrosnąć, odświeżając globalne obawy inflacyjne i nagle wzmacniając dolara jako bezpieczną przystań. Aby zabezpieczyć się przed taką nagłą zmianą, można kupić out-of-the-money straddle na opcjach zarówno na złoto, jak i na ropę, by skorzystać na ostrych, nieoczekiwanych ruchach cen.
Należy też przygotować się na środowe dane o inflacji PCE w USA oraz szeroko oczekiwane wystąpienie Kevina Warsha w Jackson Hole. Historycznie ceny złota wykazują średni tygodniowy wzrost zmienności o 2%–3% podczas istotnych zwrotów w polityce Fed, co oznacza, że powinniśmy unikać utrzymywania niezabezpieczonych krótkich pozycji opcyjnych. Zamiast tego można realizować zyski na istniejących długich pozycjach lub kupić opcje put w celu ochrony dotychczasowych zysków przed jastrzębim zaskoczeniem.
Jeśli pojawi się korekta spadkowa napędzana realizacją zysków lub silniejszym dolarem, zakres 4 516–4 521 USD należy traktować jako atrakcyjną strefę wejścia dla nowych długich pozycji. Obszar ten jest solidnie wspierany przez 200-dniową prostą średnią kroczącą (SMA), która historycznie pełniła rolę wiarygodnej „podłogi” podczas dużych rynków byka. Zawarcie długich kontraktów terminowych na tych poziomach z ciasnymi zleceniami stop-loss poniżej 4 407 USD powinno poprawić relację zysku do ryzyka w najbliższych tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
