Złoto wzrosło w środę do najwyższego poziomu od dwóch tygodni, a XAU/USD handlowano w okolicach 4 122 USD, o 1,1% wyżej, po pojawieniu się popytu w rejonie 4 000 USD. Szersze tło pozostawało w dużej mierze bez zmian: USA przeprowadziły 11. z rzędu noc uderzeń na Iran, podczas gdy Teheran przeprowadził kolejne ataki, które wpłynęły na Bahrajn, Kuwejt i Jordanię. Zakłócenia przepływów energii przez Cieśninę Ormuz podbiły ceny ropy i nasiliły obawy inflacyjne — WTI wynosiła ok. 86,50 USD, najwyżej od 11 czerwca. To utrzymuje uwagę na 2-procentowym celu inflacyjnym Rezerwy Federalnej i perspektywie bardziej restrykcyjnej polityki, podczas gdy mocny USD oraz podwyższone rentowności obligacji skarbowych USA nadal ciążą metalowi nieniosącemu odsetek.
Rynki kierują uwagę na posiedzenie FOMC w dniach 28–29 lipca; narzędzie CME FedWatch wskazuje prawdopodobieństwo podwyżki w lipcu na 28% wobec 10% tydzień wcześniej, a szanse na podwyżkę we wrześniu na 69%. Technicznie złoto pozostaje poniżej 200-dniowej średniej kroczącej (SMA) na 4 496 USD oraz 100-dniowej SMA na 4 501 USD, ale wsparciem jest 21-dniowa SMA na 4 065 USD. RSI wynosi 50, a MACD lekko przesunął się na plus; opór znajduje się w okolicach 4 200 i 4 400 USD, natomiast wsparcie widać na 4 065, a następnie 4 000 USD.
Strategie na instrumentach pochodnych dla rynków złota poruszających się w konsolidacji
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na handel w przedziale w złocie przez najbliższe dwa tygodnie, w miarę zbliżania się do posiedzenia FOMC 28–29 lipca. Przy obecnych notowaniach złota w pobliżu 4 122 USD warto wykorzystać strategie opcyjne, takie jak iron condor, aby skorzystać na konsolidacji pomiędzy 4 000 a 4 200 USD. To ostrożne podejście wspiera dzienny wskaźnik RSI na w pełni neutralnym poziomie 50, co sugeruje tymczasową pauzę w impetcie rynku.
Jednocześnie należy uważnie monitorować eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz ropę WTI, która wzrosła do wielotygodniowego maksimum 86,50 USD. Historycznie trwały wzrost cen ropy o 10% może podnieść inflację CPI (headline) nawet o 0,4 pkt proc., co skłaniałoby banki centralne do utrzymania wyraźnie jastrzębiego nastawienia. Aby zabezpieczyć się przed zmiennością napędzaną rynkiem energii, zalecamy utrzymywanie długich opcji call na kontrakty terminowe na ropę naftową równolegle do pozycji w złocie.
Ryzyka inflacyjne i defensywne pozycjonowanie w złocie
To zagrożenie inflacyjne już podbiło — według najnowszych danych giełdowych — prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp Fed do 69%. Ponieważ wyższe stopy procentowe zwiększają koszt alternatywny utrzymywania metali nieprzynoszących dochodu, uważamy, że potencjał wzrostu złota pozostanie ograniczony poniżej 100-dniowej średniej kroczącej na 4 501 USD. W związku z tym, jeśli ceny podejdą pod najbliższy opór na 4 200 USD, warto rozważyć budowę krótkich ekspozycji poprzez strategie bear call spread na złocie.
Po stronie spadkowej kluczowe jest zabezpieczenie kapitału przez ustawienie ciasnych zleceń stop-loss tuż poniżej 21-dniowej średniej kroczącej na 4 065 USD. Przebicie krytycznego, psychologicznego poziomu 4 000 USD mogłoby uruchomić szybkie, techniczne wyprzedaże, gdy łowcy okazji zaczną zamykać pozycje. Dla portfeli o niższej tolerancji ryzyka zakup ochronnych opcji put out-of-the-money na złoto przed przyszłotygodniowym posiedzeniem Fed jest bardzo skutecznym ruchem defensywnym.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
