Złoto zyskało w środowym handlu po tym, jak protokół z lipcowego posiedzenia Rezerwy Federalnej pokazał utrzymanie stóp bez zmian, ale z trzema głosami odrębnymi opowiadającymi się za podwyżką. XAU/USD wynosił 4 482 USD, rosnąc o ponad 3,50%. W protokole wskazano, że dysydenci uznawali presję cenową za szeroko rozlaną po gospodarce i argumentowali, że FOMC powinien przyjąć bardziej restrykcyjne stanowisko, podczas gdy wielu uczestników oceniało, iż dalsze zacieśnianie polityki prawdopodobnie będzie potrzebne, jeśli inflacja nie zacznie spadać; zapis pokazał też, że nie dyskutowano o obniżce stóp.
Ruch na rynku kruszcu zbiegł się w czasie z rozmowami o wykupach własnych amerykańskich obligacji skarbowych (Treasury buybacks) oraz kolejną falą spadków rentowności. Rentowność 30-latek spadła o ponad osiem punktów bazowych do 5,20% po tym, jak we wtorek sięgnęła najwyższego poziomu od 2007 r., a rentowność 10-latek zniżkowała o niemal pięć punktów bazowych do 4,660%. Indeks dolara (DXY) osłabił się o 0,80% do 98,85. Uwaga przesuwa się teraz na tygodniowe dane o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych (Initial Jobless Claims), wystąpienie prezesa oddziału Fed z St. Louis Alberto Musalema oraz wstępne odczyty PMI S&P Global, natomiast wśród poziomów technicznych wskazywane są: 200-dniowa SMA na 4 510 USD oraz progi 4 500, 4 700, 4 735, 4 400, 4 324, 4 311 i 50-dniowa SMA na 4 158 USD; RSI ma sprzyjać dalszym wzrostom.
Strategie na instrumentach pochodnych w warunkach zmienności Fed i złota
Po ostatnim protokole z posiedzenia Rezerwy Federalnej oraz skoku ceny złota do 4 482 USD uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni przygotować się na podwyższoną zmienność w nadchodzących tygodniach. Skoro trzech członków Fed naciska na podwyżki stóp, a wykupy US Treasuries obniżają rentowności, należy uważnie obserwować najbliższy opór na 4 500 USD. Wejście w długie pozycje poprzez opcje call lub kontrakty terminowe na złoto ma sens, jeśli zobaczymy dzienne zamknięcie wyraźnie powyżej tej psychologicznej bariery.
Jeśli złoto pokona 4 500 USD, kolejnymi celami po stronie wzrostowej są 200-dniowa średnia krocząca (SMA) na 4 510 USD oraz psychologiczny opór na 4 700 USD. Ten byczy impet wspierają trendy historyczne: popyt banków centralnych na złoto w ostatnich latach osiągnął rekordowe poziomy przekraczające 1 000 ton rocznie i pozostawał solidny w pierwszej połowie 2026 r. Przy spadku indeksu dolara o 0,80% do 98,85 otoczenie makro wyraźnie sprzyja temu scenariuszowi wzrostowemu.
Zabezpieczanie ryzyka i wrażliwość rynku
Z drugiej strony musimy być gotowi zabezpieczać pozycje opcjami put, jeśli złoto nie zdoła utrzymać wybicia powyżej 4 500 USD. Fałszywe wybicie mogłoby uruchomić szybki spadek z powrotem poniżej 4 400 USD, odsłaniając tygodniowe minimum na 4 324 USD. W tym niedźwiedzim scenariuszu za kluczową strefę do ponownego budowania długich pozycji uznalibyśmy 50-dniową średnią kroczącą (SMA) na 4 158 USD.
Warto też przyjrzeć się swapom na stopy procentowe oraz opcjom na obligacje skarbowe, biorąc pod uwagę, że rentowność 30-latek właśnie spadła o osiem punktów bazowych do 5,20% z najwyższych poziomów od 2007 r. Gwałtowny spadek rentowności 10-latek do 4,660% pokazuje, że rynek jest bardzo wrażliwy na interwencje w postaci operacji wykupu. Nadchodzące dane, takie jak Initial Jobless Claims i wstępne PMI S&P Global, prawdopodobnie zdecydują o tym, czy rentowności będą dalej zniżkować.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
