Złoto nieznacznie zyskało na początku tygodnia — XAU/USD wynosił 4 352 USD, +0,50%, po dotknięciu dziennego minimum na 4 316 USD. Opóźnienia w ponownym otwarciu Cieśniny Ormuz, po tym jak Iran przedstawił swoje żądania wobec USA, wspierały notowania, choć wzrosty ograniczały mocniejszy dolar oraz koncentracja rynku na nadchodzących danych o inflacji w USA. Indeks dolara (DXY) wzrósł o 0,14% do 99,75, gdy rynki analizowały interwencje walutowe USA i Japonii, a zeszłotygodniowe dane z rynku pracy (Nonfarm Payrolls) pokazały spadek zatrudnienia o 23 tys. wobec prognoz wzrostu o 80 tys., wraz z rewizjami w dół dla maja i czerwca; prezes oddziału Fed w Richmond, Thomas Barkin, określił warunki jako „mało zatrudniania, mało zwalniania”.
Uwaga przesuwa się teraz na lipcowy CPI, który ma spaść do 3,4% r/r z 3,5%, przy inflacji bazowej prognozowanej na 2,5% z 2,6%. Oczekuje się również schłodzenia cen producentów, a tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych za tydzień kończący się 8 sierpnia prognozowane są na 201 tys. wobec 199 tys. Rynek pieniężny wycenia 22 pb zacieśnienia polityki Fed do końca 2026 r., wobec 17 pb wcześniej — wynika z danych Prime Terminal. Presję podbijały też wzrosty ropy: WTI zyskała niemal 6% do 81,54 USD za baryłkę. Technicznie złoto pozostaje poniżej 100-dniowej SMA na 4 389 USD; opory to 4 400 USD i 200-dniowa SMA na 4 498 USD, a wsparcia: 4 202 USD, 50-dniowa SMA na 4 150 USD oraz 4 100 USD. Banki centralne zwiększyły rezerwy o 1 136 ton, wartych ok. 70 mld USD, w 2022 r. — podała Światowa Rada Złota (World Gold Council).
Strategia tradingowa i wpływ wydarzeń geopolitycznych na rynek
Rekomendujemy, aby traderzy rynku instrumentów pochodnych uważnie obserwowali poziom 4 389 USD, który stanowi 100-dniową prostą średnią kroczącą (SMA) dla złota. Jeśli złoto przebije się powyżej tego kluczowego punktu, warto rozważyć zakup opcji call z celem na poziomach 4 400 i 4 500 USD. Ponieważ obecny impet jest wzrostowy, ale wciąż ograniczony, należy przygotować się na nagłe cofnięcia, zanim dojdzie do czystego wybicia.
Napięcia geopolityczne silnie oddziałują na rynek, zwłaszcza że Cieśnina Ormuz pozostaje zamknięta z powodu sporu USA–Iran. Ponieważ ten kluczowy szlak transportuje ok. 20% światowego płynnego rynku ropy, wszelkie przedłużające się opóźnienia prawdopodobnie utrzymają ceny ropy naftowej powyżej 80 USD za baryłkę. Sugerujemy wykorzystanie strategii bull call spread na ropie, aby skorzystać z zakłóceń podaży, jednocześnie zabezpieczając pozycje w złocie przed nagłymi zmianami rynkowymi.
Perspektywy danych makro z USA i długoterminowy popyt na złoto
Nadchodzące dane o inflacji w USA są w tym tygodniu kolejnym kluczowym katalizatorem, na który trzeba się przygotować. Jeśli CPI spadnie do oczekiwanych 3,4%, może to osłabić dolara i wypchnąć ceny złota ponad obecne opory. Z kolei jeśli inflacja pozostanie uporczywie wysoka, Rezerwa Federalna może opóźnić obniżki stóp, co historycznie ciąży złotu i wspiera dolara.
Ostatnie słabe dane z rynku pracy, pokazujące spadek zatrudnienia w USA o 23 tys., sugerują, że rynek pracy się schładza. Tygodniowe wnioski o zasiłek mają wzrosnąć do 201 tys., co — naszym zdaniem — zwiększy presję na Fed, by złagodzić politykę pieniężną. Traderzy mogą pozycjonować się pod to poprzez opcje na krótkoterminowe stopy procentowe, aby wykorzystać zmiany w oczekiwaniach dotyczących stóp Fed.
Warto też pamiętać, że silny popyt fizyczny stanowi długoterminową „podłogę” dla cen złota. Dane historyczne World Gold Council pokazują, że banki centralne kupiły w jednym roku ponad 1 037 ton złota, dywersyfikując się z dala od dolara amerykańskiego. Ten stały popyt oznacza, że wszelkie korekty spadkowe w kierunku wsparcia 4 202 USD należy traktować jako okazję do zakupu długoterminowych opcji call po „przecenionej” cenie.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
