Złoto cofnęło się po dotknięciu poziomu 4 700 USD na początku wtorkowej sesji i ostatnio było notowane w okolicach 4 650 USD; XAU/USD kwotowano na 4 641 USD, gdy po wstrzymaniu wyprzedaży dolara amerykańskiego pojawiła się realizacja zysków. Mimo to utrzymywała się szeroka słabość USD, ponieważ rynki rozważały niepewność na Bliskim Wschodzie i oczekiwały na odczyty inflacji w USA. Ceny ropy spadły pomimo nowych sankcji USA wobec Iranu, a wypowiedzi dotyczące Cieśniny Ormuz oraz doniesienia o ponownym pojawieniu się przestrzeni do rozmów między Waszyngtonem a Teheranem zwiększyły znaczenie czynników ryzyka.
Po stronie danych 4-tygodniowa średnia ADP Employment Change pokazała, że firmy dodawały 11,750 tys. miejsc pracy tygodniowo w ciągu czterech tygodni do 8 sierpnia, wobec 9,5 tys. w poprzednim tygodniu. Uwaga przenosi się teraz na indeks cen PCE (Personal Consumption Expenditures): roczny PCE wyniósł w czerwcu 3,7%, a bazowy PCE 3,3%; w obu przypadkach oczekuje się braku zmian — profil, który może wpływać na oczekiwania dotyczące ruchu stóp procentowych Rezerwy Federalnej. Technicznie złoto utrzymuje się powyżej 20-okresowej SMA na 4 616,76 USD, przy 100- i 200-okresowych SMA odpowiednio na 4 385,67 USD i 4 220,21 USD; RSI na wykresie 4-godzinnym znajduje się w pobliżu 64, a na dziennym powyżej 70. Oporami powyżej 4 700 USD są 4 730 i 4 800 USD, natomiast wsparcia wypadają na 4 616,76 USD, 4 385,67 USD oraz 4 220,21 USD.
Strategie opcyjne w warunkach technicznych i makroekonomicznych
Gdy złoto oscyluje wokół 4 641 USD po krótkim cofnięciu z poziomu 4 700 USD, rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych wykorzystali ten przejściowy zjazd do budowy długich pozycji. Przy utrzymujących się solidnych wskazaniach technicznych, takich jak 20-okresowa średnia krocząca na 4 616,76 USD, kupowanie opcji call na niewielkich korektach jest bardzo realną strategią. Oczekujemy, że szerszy byczy impet w nadchodzących tygodniach popchnie notowania z powrotem w kierunku stref docelowych 4 730 i 4 800 USD.
Popyt instytucjonalny i taktyki zarządzania ryzykiem
Ten silny trend wzrostowy wspiera solidny popyt instytucjonalny: dane World Gold Council wskazują, że globalne banki centralne konsekwentnie zwiększały rezerwy, kupując w ostatnich latach ponad 1 037 ton złota rocznie. Nawet przy chwilowej poprawie nastrojów geopolitycznych wokół Cieśniny Ormuz, utrzymująca się niepewność makroekonomiczna sprawia, że metal szlachetny pozostaje bardzo atrakcyjny. Należy uważnie obserwować nadchodzące dane o inflacji PCE w USA — każde zaskoczenie w górę powyżej obecnego poziomu 3,3% dla inflacji bazowej mogłoby przejściowo wzmocnić dolara i stworzyć jeszcze korzystniejsze okazje zakupowe.
W celu zarządzania ryzykiem zalecamy hedging tych byczych zakładów za pomocą ochronnych opcji put skonstruowanych wokół poziomu wsparcia 4 385 USD. Choć pozostajemy bardzo pewni długoterminowej hossy, zejście poniżej najbliższego wsparcia na 4 616 USD mogłoby uruchomić szybki spadek korekcyjny. Zastosowanie strategii bull call spread pozwoli uczestniczyć w ruchu w kierunku 4 800 USD przy jednoczesnym ograniczeniu zaangażowanego kapitału ryzyka.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.