Ceny złota osłabiły się we wtorek w trakcie handlu w USA po osiągnięciu nowego trzy miesięcznego maksimum na poziomie 4 697 USD, a następnie spadku w okolice 4 635 USD po ustanowieniu dziennego minimum 4 618 USD. Umocnienie dolara amerykańskiego ciążyło wycenianemu w USD metalowi — indeks dolara oscylował wokół 99,02 po zejściu w ubiegłym tygodniu do 98,56, najniższego poziomu od 14 maja. Korekta nastąpiła po ostatnim rajdzie, który wypchnął wskaźnik Relative Strength Index (RSI) w strefę wykupienia, choć szersze uwarunkowania nadal wspierały rynek kruszcu.
Napływy do funduszy ETF opartych na złocie pozostawały czynnikiem wspierającym: dane World Gold Council pokazały, że globalne złote ETF-y pozyskały 3,52 mld USD, co odpowiada 23,6 tony, podnosząc napływy od początku roku do 21,34 mld USD, czyli 116,1 tony. Na rynku stóp procentowych TD Securities wskazało na zakupy obligacji skarbowych USA, które mogą wzrosnąć do 8 mld USD w okresie od 9 września do 4 listopada. Z kolei czterotygodniowa średnia wskaźnika ADP Employment Change wzrosła do 11,75 tys. z 9,5 tys., podczas gdy WTI traciła niemal 3,5% w skali dnia. Technicznie cena pozostaje powyżej 50-, 100- i 200-dniowych SMA skupionych w przedziale 4 185–4 520 USD; opór wypada w okolicach 4 700 USD, a następnie 4 850 USD, zaś wsparcia na 4 520, 4 379, 4 186 i 4 000 USD.
Strategie transakcyjne na korektę złota
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych potraktowali obecną, niewielką korektę na złocie jako atrakcyjną okazję do zakupów, a nie sygnał strukturalnego odwrócenia trendu. Choć metal nieco cofnął się z niedawnego trzy miesięcznego szczytu 4 697 USD do okolic 4 635 USD w wyniku realizacji zysków, bazowy impet wzrostowy pozostaje wyjątkowo silny. Warto rozważyć krótkoterminowe strategie opcyjne, takie jak bull call spread, aby wykorzystać ten przejściowy spadek przed kolejną falą wzrostową.
Otoczenie makroekonomiczne jest bardzo sprzyjające, zwłaszcza w kontekście planu sekretarza skarbu Scotta Bessenta, aby zwiększyć zakupy obligacji skarbowych do 8 mld USD między 9 września a 4 listopada w celu kontroli rentowności na długim końcu krzywej. Ten znaczący zastrzyk płynności już na nowo podsyca obawy przed dewaluacją dolara — scenariuszem, który historycznie kieruje kapitał w stronę aktywów materialnych. Rekomendujemy zajmowanie długich pozycji na kontraktach futures na złoto, aby wyprzedzić nadchodzącą falę płynności.
Przepływy instytucjonalne i perspektywy zmienności
Najnowsze dane World Gold Council potwierdzają, że kapitał instytucjonalny agresywnie wspiera tę zwyżkę — globalne ETF-y na złoto przyciągnęły tylko w ubiegłym tygodniu 3,52 mld USD napływów netto. Podnosi to napływy od początku roku do imponujących 21,34 mld USD, co odzwierciedla silny, utrzymujący się popyt ze strony nabywców z Europy i Azji. Tak duże przepływy kapitałowe tworzą solidną „podłogę” dla cen, przez co głębsze korekty wydają się mało prawdopodobne.
W najbliższych dniach należy też przygotować się na podwyższoną zmienność, ponieważ USA uruchamiają sankcje wobec Iranu w ramach „Operation Economic Outcast”, co może zwiększać popyt na bezpieczne przystanie. Dodatkowo rynek będzie koncentrował się na nadchodzącym wystąpieniu przewodniczącego Fed Kevina Warsha na sympozjum w Jackson Hole w ten piątek, które może wywołać gwałtowne ruchy. Traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć strategie na zmienność, takie jak straddle lub strangle, aby skorzystać na nadchodzących katalizatorach makroekonomicznych.
Z punktu widzenia analizy technicznej złoto pozostaje wyraźnie powyżej 50-, 100- i 200-dniowych średnich kroczących, co potwierdza utrwalony trend wzrostowy. Choć dzienny RSI w pobliżu 71 ostrzega przed warunkami wykupienia, oczekujemy, że początkowy opór na 4 700 USD zostanie wkrótce przełamany, otwierając drogę do 4 850 USD. Zalecamy utrzymywanie bazowego nastawienia na pozycje długie przy jednoczesnym ustawieniu zleceń stop loss nieco poniżej najbliższego poziomu wsparcia 4 520 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
