W ciągu dwóch tygodni ruch żeglugowy przez Cieśninę Ormuz wzrósł niemal o 400%, osiągając w ubiegłym tygodniu prawie 200 jednostek wobec ok. 150 tydzień wcześniej i ok. 40 dwa tygodnie wcześniej. Jednocześnie irański eksport ropy do Azji niemal wysechł w oczekiwaniu na najnowsze sankcje USA — według doniesień załadowane tankowce utknęły w Zatoce Perskiej, a puste jednostki mają trudności z wejściem do regionu. Koszty frachtu określano jako najwyższe od lat, a prezes banku centralnego Iranu stwierdził, że eksport „praktycznie się zatrzymał”, co sugeruje, że wyższy wolumen tranzytu nie oznacza normalizacji podaży ropy.
WTI pozostaje w lokalnym trendzie wzrostowym po wybiciu spadkowej linii trendu i ponownie testuje pasmo 50-EMA na interwale 4H, podczas gdy Stochastic RSI wrócił do strefy wyprzedania. Kształtuje się potencjalna odwrócona formacja głowy z ramionami, z linią szyi w przedziale 85,95–87,84; wybicie mogłoby implikować ruch mierzony w kierunku okolic 100 USD, jeśli 50-EMA utrzyma się jako wsparcie. Na rynku akcji VIX utrzymuje się w skrajnie niskiej zmienności od 17 dni i spędził ok. cztery tygodnie poniżej 17,00, przy historycznym potencjale 7–8 tygodni; S&P 500 mógłby „mielić” w górę w stronę 7 816–8 000, a uwaga przesuwa się na wyniki Nvidii w środę po zamknięciu rynku.
Skok żeglugi przez Cieśninę Ormuz i zmienność na rynku ropy
Uważnie obserwujemy rynki energii, ponieważ ruch przez Cieśninę Ormuz w ostatnim czasie wzrósł w dwa tygodnie niemal o 400%, mimo że irański eksport ropy w praktyce zamarł przed wejściem w życie nowych sankcji USA. Pomimo większej liczby statków przepływających przez to kluczowe gardło — które historycznie obsługuje ok. 20 mln baryłek produktów naftowych dziennie — globalna podaż pozostaje bardzo chwiejna. Traderzy instrumentów pochodnych powinni szczególnie monitorować ropę WTI, która utrzymuje lokalny trend wzrostowy i testuje kluczowe pasmo 50-EMA na wykresie 4-godzinnym.
Jeśli WTI utrzyma to wsparcie i wybije ponad techniczny opór linii szyi między 85,95 a 87,84 USD, możliwy jest szybki ruch w górę z celem w rejonie 100 USD. Sugerujemy, by traderzy rozważyli zakup opcji call lub zajęcie długich pozycji na kontraktach futures, jeśli dojdzie do dziennego zamknięcia powyżej tej strefy przy silnym wolumenie. Z kolei w razie przełamania tego kluczowego wsparcia należałoby szybko przejść na pozycje krótkie lub opcje put, aby wykorzystać potencjalny spadek w kierunku niższych poziomów wsparcia.
Uśpienie rynku akcji i zbliżający się katalizator w postaci Nvidii
Na rynku akcji widać oznaki skrajnego samozadowolenia, ponieważ indeks zmienności VIX utrzymuje się poniżej 17 od niemal trzech tygodni. Historycznie spokojne okresy, gdy VIX pozostaje tak nisko, mogą trwać nawet do ośmiu tygodni — podobnie jak obserwowaliśmy to podczas przejściowych szczytów rynku w latach 2024 i 2025. Taki układ sugeruje, że S&P 500 może dalej powoli wspinać się w kierunku przedziału 7 816–8 000.
Jednak ponieważ indeks jest obecnie notowany blisko górnego ograniczenia swojego długoterminowego kanału logarytmicznego, zalecamy traderom instrumentów pochodnych dużą ostrożność w przypadku przetrzymywania długich pozycji przez noc. Rekomendujemy stosowanie ochronnych opcji put lub strategii call spread na VIX w celu zabezpieczenia istniejących portfeli akcyjnych przed nagłym skokiem zmienności. Relacja zysku do ryzyka dla kupna opcji call na szeroki indeks na tych skrajnych, psychologicznych poziomach staje się coraz mniej korzystna.
Najważniejszym katalizatorem w tym tygodniu będą wyniki Nvidii publikowane w środę, 26 sierpnia, które często wyznaczają kierunek dla całego rynku. Rynek opcji wycenia obecnie implikowany ruch rzędu ok. 8% dla akcji Nvidii po wynikach, co jest bardzo zbliżone do historycznej średniej 8,1% z ostatnich kilku kwartałów. Sugerujemy utrzymywanie niewielkich wielkości pozycji i przeczekanie tego wydarzenia o wysokiej wadze przed podejmowaniem dużych transakcji kierunkowych na indeksach silnie obciążonych spółkami technologicznymi.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
