W czerwcu indeks zaufania konsumentów w Meksyku wzrósł do 43,8 z 43,1 w poprzednim odczycie. Wzrost wskazuje na umiarkowaną poprawę nastrojów gospodarstw domowych w ujęciu miesięcznym.
Mimo to indeks pozostaje poniżej poziomu 50, który zwykle oddziela pozytywne od negatywnych ocen. Najnowszy ruch sugeruje, że konsumenci stali się nieco mniej ostrożni, choć ogólny poziom zaufania wciąż pozostaje w strefie pesymizmu.
Popyt Krajowy, Perspektywy Akcji i Strategia Walutowa
Wzrost zaufania konsumentów w Meksyku do 43,8 postrzegamy jako sygnał byczy dla popytu krajowego. Dane sugerują, że wydatki gospodarstw domowych mogą przyspieszyć w trzecim kwartale, potencjalnie wspierając wyniki sektora detalicznego i finansowego. W związku z tym powinniśmy oczekiwać pozytywnego nastawienia na meksykańskim rynku akcji.
Ten optymizm wzmacnia nasz pogląd na peso meksykańskie, które korzysta ze znaczącej różnicy stóp procentowych względem dolara amerykańskiego. Przy utrzymaniu przez Banxico stopy overnight na poziomie 9,5% strategia carry trade pozostaje bardzo atrakcyjna, a mocne dane krajowe stanowią kolejny argument za długą pozycją w walucie. Realizujemy to poprzez rozważanie opcji call na kontrakty terminowe na peso z wygaśnięciem w perspektywie kolejnych 6–8 tygodni.
W zakresie ekspozycji na rynek akcji widzimy okazję w opcjach call na iShares MSCI Mexico ETF (EWW). Wyższy odczyt zaufania może zadziałać jak katalizator do wybicia ostatnich poziomów oporu, zwłaszcza że ETF wzrósł o 12% w ciągu ostatniego roku. Celujemy w strike’i nieznacznie powyżej bieżącej ceny rynkowej dla wygasania we wrześniu, aby skorzystać z oczekiwanego ruchu w górę.
Ryzyka, Zmienność oraz Czynniki Krajowe vs. Zewnętrzne
Musimy jednak uważnie obserwować dane o inflacji, która od kilku miesięcy pozostaje uporczywie w pobliżu 4,2%. Podwyższona zmienność implikowana na opcjach EWW sugeruje, że rynek wciąż obawia się jastrzębiej niespodzianki ze strony banku centralnego. Sprzedaż out-of-the-money putów może być sensowną strategią pozyskania premii przy jednoczesnym wyrażeniu umiarkowanie byczego nastawienia.
Ten pozytywny odczyt krajowy kontrastuje z ostatnimi sygnałami lekkiego spowolnienia zamówień w amerykańskim przemyśle – kluczowego czynnika dla meksykańskiego eksportu. Siła krajowego konsumenta może w nadchodzących miesiącach stanowić bufor dla meksykańskiej gospodarki. Będziemy obserwować, czy ta dywergencja utrzyma się, jako kluczowy element naszej tezy inwestycyjno-transakcyjnej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
