Sezonowo skorygowany indeks zaufania konsumentów w Meksyku wzrósł w czerwcu do 43,8 z 43,5 w poprzednim miesiącu. Ruch ten oznacza nieznaczne umocnienie nastrojów w ujęciu miesięcznym, przy czym odczyt pozostaje w przedziale środkowych 40 pkt.
Czerwcowy wynik odzwierciedla wzrost o 0,3 pkt względem maja po uwzględnieniu sezonowości. Dane stanowią aktualizację ocen i oczekiwań gospodarstw domowych, monitorowanych w ramach badania zaufania konsumentów.
Popyt krajowy i implikacje walutowe
Niewielki wzrost zaufania konsumentów w Meksyku do 43,8 w czerwcu to subtelny, lecz pozytywny sygnał dla popytu krajowego. Odczyt ten postrzegamy jako oznakę odporności w warunkach utrzymującej się inflacji. Sugeruje on, że wydatki gospodarstw domowych mogą pozostać stabilnym filarem gospodarki na wejściu w III kwartał.
Dla uczestników rynku handlujących meksykańskim peso dane te w niewielkim stopniu wzmacniają argumenty za siłą waluty. Uważamy, że sprzedawanie krótkoterminowych opcji call na USD/MXN może być atrakcyjną strategią, ponieważ pozwala skorzystać z utrzymywania się peso poniżej poziomu 18,20. Wysoka różnica stóp procentowych nadal wspiera strategie carry trade, a ten raport konsumencki nie podważa tej tezy.
Polityka, wpływ na rynek i perspektywy
Należy również uwzględnić implikacje dla polityki stóp procentowych Banxico. Przy ostatnich dwutygodniowych odczytach inflacji, które nadal oscylują w okolicach 4,7%, a więc wyraźnie powyżej oficjalnego celu, stabilne zaufanie konsumentów daje bankowi centralnemu przestrzeń do utrzymania stopy referencyjnej na poziomie 11,00% przez dłuższy czas. Dlatego obserwujemy swapy stopy procentowej, szukając sygnałów, że rynek przesuwa w czasie oczekiwania na obniżkę stóp.
Na rynku instrumentów pochodnych na akcje taka stabilność konsumentów wspiera bycze nastawienie wobec spółek z sektora dóbr konsumpcyjnych uznaniowych i handlu detalicznego w ramach indeksu IPC. Rozważamy zakup spreadów call na ETF-y śledzące meksykański rynek, aby uzyskać ekspozycję na wzrosty przy jednoczesnym zdefiniowaniu ryzyka. IPC znalazł wsparcie w pobliżu poziomu 54 000, a te dane mogą pomóc w budowie bazy pod ruch wzrostowy w nadchodzących tygodniach.
Kolejnym kluczowym punktem danych będzie nadchodzący raport o sprzedaży detalicznej. Jeśli te dane potwierdzą nastroje, pokazując wymierny wzrost wydatków, będzie to weryfikacją naszych pozycji. Słaby odczyt sprzedaży detalicznej sygnalizowałby jednak, że optymizm konsumentów nie przekłada się jeszcze na realną aktywność gospodarczą.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
