Zamówienia w amerykańskim przemyśle spadły w czerwcu o 0,3% m/m, odwracając wcześniejszy trend i wypadając poniżej rynkowego konsensusu na poziomie +0,2%. Odczyt wskazuje na słabszy popyt na dobra przemysłowe pod koniec II kwartału, po wcześniejszej odporności części sektora.
Słabszy wynik względem prognoz to kolejny sygnał nierównego tempa w amerykańskim przemyśle: zamówienia spadają, gdy firmy na nowo oceniają potrzeby w zakresie zapasów oraz plany wydatków kapitałowych. Dane o zamówieniach w fabrykach są obserwowane jako wskazówka dla krótkoterminowej produkcji oraz perspektyw powiązanej aktywności, w tym wysyłek i inwestycji przedsiębiorstw, a czerwcowy spadek wyznacza słabszy punkt startowy na lato.
Oznaki schłodzenia w sektorze przemysłowym
Postrzegamy nieoczekiwany spadek zamówień w czerwcu o 0,3% jako wyraźny sygnał schłodzenia w sektorze przemysłowym, при czym zamiast oczekiwanego wzrostu o 0,2% odnotowano spadek. Zniżka ta przypomina historyczne epizody spowolnienia, takie jak tąpnięcie w połowie 2024 r., gdy kolejne ujemne odczyty poprzedzały istotne zwroty w polityce pieniężnej. Przy utrzymującym się na niskich poziomach indeksie ISM dla przemysłu, dane te sugerują, że szerzej rozumiane tempo wzrostu gospodarczego słabnie.
Perspektywy tradingowe w warunkach słabych danych makro
W nadchodzących tygodniach rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod spadek rentowności, budując długie pozycje na krótkoterminowych kontraktach terminowych na obligacje skarbowe USA oraz na opcjach SOFR. Narzędzie CME FedWatch już teraz wskazuje na wysokie prawdopodobieństwo nadchodzących obniżek stóp procentowych — a tak słaby odczyt z przemysłu prawdopodobnie tylko wzmocni to nastawienie. Wykorzystanie spadku rentowności poprzez zakup opcji call na amerykańskie obligacje skarbowe oferuje atrakcyjny profil relacji zysku do ryzyka.
Oczekujemy także wzrostu zmienności na indeksach giełdowych, co oznacza, że traderzy powinni stosować zabezpieczające opcje put na sektorach cyklicznych, takich jak przemysł. Równocześnie pogarszające się perspektywy gospodarcze mogą ciążyć indeksowi dolara (DXY), który ma trudności z utrzymaniem ostatnich szczytów. Zakup opcji call na EUR/USD lub zastosowanie strategii bull call spread może pomóc w wykorzystaniu oczekiwanej słabości dolara w najbliższych tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
