Napływy zagranicznego kapitału na japoński rynek akcji zmieniły się z netto zakupów na poziomie 392,5 mld jenów do netto sprzedaży na poziomie -368,5 mld jenów według stanu na 7 sierpnia. Odwrócenie trendu wskazuje, że rachunki zagraniczne przeszły od strony kupującej do sprzedającej w najnowszym okresie sprawozdawczym.
Dane sugerują gwałtowną zmianę pozycjonowania na japońskim rynku akcji: wcześniejszy napływ został zastąpiony odpływem. Najnowszy odczyt z 7 sierpnia pokazuje, że aktywność inwestorów zagranicznych zeszła na ujemne terytorium po poprzednim dodatnim saldzie.
Odwrócenie przepływów kapitału zagranicznego i rosnąca ostrożność rynku
Obserwujemy istotne przetasowanie kapitału: w tygodniu zakończonym 7 sierpnia inwestorzy zagraniczni wycofali z japońskich akcji netto 368,5 mld jenów, odwracając napływy z poprzedniego tygodnia wynoszące 392,5 mld jenów. Tak duża zmiana podkreśla rosnącą ostrożność globalnych funduszy, zwłaszcza po ostatniej zmienności jena oraz zmianach w polityce pieniężnej Banku Japonii. Dla uczestników rynku instrumentów pochodnych ten nagły odpływ kapitału sugeruje, że ostatnie odbicie tokijskiej giełdy traci impet.
Strategie poruszania się w warunkach niepewności na rynkach japońskich
Aby poruszać się w takim otoczeniu w nadchodzących tygodniach, rekomendujemy koncentrację na krótkoterminowych strategiach spadkowych na Nikkei 225, takich jak zakup opcji put blisko ceny wykonania (near-the-money). Wobec nagłego odwrócenia nastrojów inwestorów zagranicznych, dane historyczne pokazują, że podobnie szybkie odpływy często poprzedzają 3–5% korektę spadkową na głównych japońskich indeksach. Zabezpieczenie istniejących długich pozycji kontraktami terminowymi na indeks również pomoże chronić portfele przed niespodziewanymi, nocnymi falami wyprzedaży.
Jednocześnie warto uważnie śledzić rynek opcji na USD/JPY, ponieważ wahania walutowe nadal w dużej mierze determinują przepływy zagranicznego kapitału. Umacniający się jen zazwyczaj uruchamia dalsze odwijanie transakcji carry trade, co może nasilić likwidację pozycji akcyjnych przez inwestorów zagranicznych. Handel zmiennością implikowaną na parach walutowych prawdopodobnie zapewni obecnie lepsze stopy zwrotu skorygowane o ryzyko niż utrzymywanie pozycji akcyjnych bez wyraźnego kierunku.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
