Indeks Redbook w USA (r/r) obniżył się do 7,8% w tygodniu zakończonym 17 lipca, wobec 8,2% poprzednio. Ruch ten wskazuje na słabsze tempo rocznego wzrostu sprzedaży detalicznej w najnowszych danych.
Wyhamowanie wzrostu sprzedaży detalicznej i implikacje dla gospodarki
Właśnie zobaczyliśmy spadek amerykańskiego indeksu Redbook do 7,8% r/r w tygodniu 17 lipca, z 8,2% w poprzednim odczycie. Ten zjazd sugeruje, że amerykański konsument zaczyna wreszcie hamować pod ciężarem utrzymujących się wysokich kosztów finansowania. Uważamy, że to wyhamowanie dynamiki sprzedaży detalicznej sygnalizuje zmianę impetu gospodarczego, pod którą traderzy instrumentów pochodnych powinni natychmiast się pozycjonować.
Historycznie, gdy dynamika sprzedaży detalicznej w ujęciu Redbook spada poniżej progu 8%, rentowności obligacji skarbowych USA mają tendencję do zniżki, ponieważ słabną oczekiwania na kolejne podwyżki stóp procentowych. Przykładowo, podczas podobnego spowolnienia sprzedaży detalicznej pod koniec 2023 r. rentowność 10-letnich Treasuries spadła o blisko 50 pb w kolejnym miesiącu, gdy na rynku obligacji trwała hossa. Rekomendujemy koncentrację na długich pozycjach w kontraktach terminowych na Treasuries, w miarę jak rynek zaczyna wyceniać bardziej łagodną ścieżkę polityki pieniężnej.
Strategie na rynku instrumentów pochodnych i walut
Na rynku opcji na akcje warto przygotować się na słabość sektorów zależnych od konsumenta poprzez zakup opcji put na ETF-y detaliczne. Dodatkowo to słabnięcie impetu sprzedaży detalicznej najprawdopodobniej będzie ciążyć dolarowi amerykańskiemu, który historycznie traci, gdy krajowy popyt konsumpcyjny stygnie. Sugerujemy celowanie w długie pozycje na instrumentach pochodnych na euro i jena, aby skorzystać z nadchodzącego osłabienia dolara w najbliższych tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
