Niewyrównana sezonowo sprzedaż detaliczna we Włoszech wzrosła w maju o 2,2% r/r, przyspieszając z 1,6% w poprzednim odczycie. Dane wskazują na mocniejsze tempo rocznego wzrostu wydatków konsumpcyjnych na początku II kwartału.
Wzrost oznacza poprawę o 0,6 pkt proc. względem poprzedniego miesiąca, według nagłówkowej miary r/r. W komunikacie nie podano dalszego podziału danych.
Popyt konsumencki i implikacje rynkowe
Traktujemy majowe dane o sprzedaży detalicznej we Włoszech jako silny sygnał odpornego popytu konsumenckiego. Przyspieszenie do 2,2% wzrostu pokazuje, że gospodarka krajowa ma solidne podstawy, wchodząc w III kwartał. Potwierdza to naszą opinię, że sektor konsumencki jest kluczowym motorem stabilności gospodarczej w regionie.
Ten pozytywny sygnał dla włoskiej gospodarki powinien wspierać rynek akcji, szczególnie spółki z segmentu dóbr konsumpcyjnych wyższego rzędu. Ponieważ indeks FTSE MIB konsolidował się w okolicach poziomu 35 000 przez ostatni miesiąc, widzimy przestrzeń do wybicia. Uważamy, że zakup opcji call na indeks z wygasaniem w sierpniu jest rozsądnym sposobem pozycjonowania się pod potencjalny ruch w górę.
Perspektywy dla stóp procentowych i rynku walutowego
Dane mają również znaczenie dla stóp procentowych, ponieważ silniejsza konsumpcja może podbijać inflację. Następuje to tuż po tym, jak najnowszy wstępny szacunek inflacji HICP w strefie euro za czerwiec wyniósł 2,3%, nieco powyżej oczekiwań oraz celu EBC. W związku z tym spodziewamy się presji wzrostowej na rentowności włoskich obligacji, co sprzyja rozważeniu krótkiej pozycji w kontraktach terminowych na BTP.
Umacniająca się włoska gospodarka dodaje euro byczego podtonu. Choć Europejski Bank Centralny zasygnalizował pauzę, utrzymujące się mocne dane z tak dużej gospodarki jak Włochy mogą przesunąć oczekiwania rynku w kierunku bardziej jastrzębiego nastawienia w dalszej części roku. Wspiera to pozycjonowanie na rynku walutowym, na przykład poprzez krótkoterminowe opcje call na EUR/USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
