WTI handlowano w środę w pobliżu 73,10 USD, o 1,48% wyżej w ujęciu dziennym, ponieważ rynki na nowo wyceniły ryzyko dla podaży energii po pogorszeniu sytuacji geopolitycznej na Bliskim Wschodzie. Prezydent USA Donald Trump powiedział, że memorandum o porozumieniu z Iranem, mające na celu zakończenie konfliktu, jest już nieaktualne, a podczas szczytu NATO dodał, że nie chce już negocjacji po atakach na jednostki komercyjne przepływające przez Cieśninę Ormuz.
Napięcia wzrosły po tym, jak CENTCOM poinformował o uderzeniach w irańską infrastrukturę wojskową w odpowiedzi na ataki Teheranu na kilka statków w Cieśninie Ormuz — szlaku, którym transportowane jest ok. jedna piąta globalnych dostaw ropy — co wzmocniło obawy o zakłócenia. ING wskazał na umocnienie cen związane z napięciami w rejonie Zatoki Perskiej oraz na ruch USA polegający na cofnięciu tymczasowej licencji na określone sprzedaże irańskiej ropy; jednocześnie zwrócił uwagę na spadek zapasów ropy i produktów rafinowanych w USA oraz nowe ataki na rosyjskie rafinerie. BNY ocenił, że rynki finansowe stają się bardziej kruche, ponieważ słabną oczekiwania na szybki powrót do normalnego żeglugi przez Cieśninę Ormuz, a wycena ropy ma wpływać na to, czy konflikt przerodzi się w szersze zakłócenia rynkowe.
Reakcje rynku ropy i strategie na zmienność
Widzimy, że rynek ropy silnie reaguje na załamanie rozmów USA–Iran. Bezpośrednim źródłem ryzyka pozostaje Cieśnina Ormuz — kluczowy „wąski gardło” dla globalnej podaży. W rezultacie indeks zmienności ropy CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) wzrósł powyżej 45 pkt, do najwyższego poziomu w tym kwartale, co sygnalizuje istotny wzrost niepokoju wśród uczestników rynku.
Wobec tej kruchości uważamy, że zasadne są strategie „long volatility”. Zakup opcji — np. straddle’i na sierpień lub wrzesień 2026 r. — może okazać się skuteczny. Takie podejście pozwala zarabiać na dużym ruchu cenowym, niezależnie od kierunku: czy to na skoku w razie dalszej eskalacji, czy na spadku, jeśli napięcia niespodziewanie osłabną.
Pozycjonowanie pod ruch kierunkowy i dynamika krzywej terminowej
Dla inwestorów z nastawieniem kierunkowym pozycjonujemy się na wyższe ceny, kupując opcje call ze strike’ami w przedziale 80–85 USD. Najnowszy raport EIA potwierdził większy od oczekiwań spadek zapasów ropy w USA o 4,2 mln baryłek, co zacieśnia obraz podaży jeszcze przed ewentualnymi zakłóceniami. Sytuacja ta przypomina ataki dronów z 2019 r. na saudyjskie instalacje, które wywołały przejściowy, ale gwałtowny skok cen.
Uważnie obserwujemy również krzywą terminową, ponieważ kontrakt z najbliższym terminem dostawy wyraźnie umacnia się względem serii z dalszych terminów. Spread WTI sierpień–wrzesień 2026 r. poszerzył się już do ponad 1,50 USD w strukturze backwardation, co odzwierciedla pilny popyt na natychmiastową podaż. Taka struktura sugeruje, że utrzymywanie długich pozycji w kontraktach front‑month może być bardziej opłacalne niż w kontraktach z odleglejszym terminem wygasania.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
