Kontrakty terminowe na ropę WTI na NYMEX wzrosły w czwartek podczas handlu w Europie o 0,5% do ok. 82,10 USD, wspierane obawami o potencjalne zakłócenia podaży w rejonie Cieśniny Ormuz. Stany Zjednoczone i Iran oświadczyły, że kontrolują ten szlak, którym transportowana jest ok. jedna piąta globalnych dostaw energii, podczas gdy wolumen żeglugi wyraźnie się przerzedził. Dane Kpler pokazały, że 10 sierpnia cieśninę pokonało sześć jednostek wobec średniej z 10 dni wynoszącej ok. 11; to wypada na tle przepływów sprzed wojny rzędu 130–140 statków dziennie.
OPEC zrewidował prognozę wzrostu globalnego popytu na ropę w bieżącym roku do 580 tys. baryłek dziennie (bpd) z wcześniejszych 780 tys. bpd. Od strony technicznej WTI utrzymała się powyżej 20-dniowej EMA na poziomie 80,07 USD po odbiciu od 61,8% zniesienia ruchu od dołka z 2 lipca (67,09 USD) do szczytu z 23 lipca (92,25 USD). RSI (14) wynosił 52,55, a opór wyznaczono na 82,54 USD, następnie 86,11 USD; wsparcie znajdowało się na 80,07 USD i 79,65 USD, z kolejnymi poziomami 76,75 USD, 72,64 USD i 67,40 USD.
Ryzyka geopolityczne i strategie transakcyjne
Uważamy, że inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na podwyższoną zmienność ropy WTI, ponieważ napięcia geopolityczne w Cieśninie Ormuz mocno ograniczają globalne przepływy energii. Najnowsze dane śledzące pokazują, że dzienny ruch żeglugowy przez ten kluczowy korytarz spadł do zaledwie sześciu jednostek — to gwałtowny zjazd względem historycznej średniej sprzed wojny przekraczającej 130 statków dziennie. Przy tym, że zarówno USA, jak i Iran deklarują kontrolę nad tym „wąskim gardłem”, które historycznie obsługuje ok. 20% globalnych płynnych węglowodorów, ryzyko przedłużających się zakłóceń podaży będzie podtrzymywać solidną „podłogę” pod cenami ropy.
Aby wykorzystać ten impet, rekomendujemy obserwowanie kluczowych poziomów technicznych — WTI handlowana jest obecnie konstruktywnie w okolicach 82,10 USD, wyraźnie powyżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na 80,07 USD. Inwestorzy mogą rozważyć zakup krótkoterminowych opcji call, jeśli cena przetestuje najbliższe wsparcie w rejonie 80,00 USD, celując w pierwszy opór na 82,54 USD, a następnie 86,11 USD. Taki byczy scenariusz wspiera neutralny RSI na poziomie 52,55, co sugeruje, że wciąż jest przestrzeń na stopniowy wzrost, zanim rynek wejdzie w strefę wykupienia.
Równoważenie ryzyk podażowych i słabości popytu
Jednocześnie należy równoważyć tę byczą perspektywę słabszymi sygnałami popytowymi, zwłaszcza po tym, jak OPEC obniżył prognozę globalnego wzrostu popytu na ropę do 580 tys. baryłek dziennie. Historycznie, gdy silne ryzyka podażowe zderzają się ze słabnącym globalnym popytem, rynki energii doświadczają ostrych, nieprzewidywalnych wahań, zamiast płynnego, jednokierunkowego rajdu. Aby poruszać się w tak zmiennym otoczeniu, inwestorzy mogą rozważyć strategie oparte na zmienności — takie jak długie straddle’e lub strategie bull call spread — aby ograniczyć ryzyko spadkowe, a jednocześnie skorzystać z nagłych geopolitycznych skoków cen.
Można też odwołać się do precedensów historycznych, takich jak „wojna tankowców” w latach 80., gdy podobne zakłócenia w Zatoce Perskiej prowadziły do krótkotrwałych, ale intensywnych skoków cen. Dodatkowo, przy tym że amerykańska Strategic Petroleum Reserve pozostaje blisko historycznych minimów — ok. 375 mln baryłek — globalny rynek ma znacznie mniejszą „poduszkę bezpieczeństwa” do absorpcji nagłych szoków podażowych. Brak bufora rezerw oznacza, że każda dalsza eskalacja militarna w Cieśninie Ormuz może szybko wywołać paniczne zakupy i wypchnąć WTI powyżej oporu na 86,11 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
