WTI rozpoczęła tydzień hossową luką i w poniedziałek w godzinach azjatyckich była handlowana w okolicach 83,50 USD za baryłkę, wychodząc powyżej 83,00 USD w miarę narastania konfrontacji USA–Iran, która podbiła obawy o zakłócenia przepływów ropy z Bliskiego Wschodu. Surowiec zyskał w lipcu niemal 20% po załamaniu się tymczasowego porozumienia pokojowego, ponownym wprowadzeniu przez USA blokady irańskich portów oraz nasileniu przez Teheran ataków na żeglugę w pobliżu Cieśniny Ormuz.
USA przeprowadziły dziewiątą z rzędu noc uderzeń na cele w Iranie, a irańscy urzędnicy stwierdzili, że rozejm został de facto porzucony. Konflikt rozlał się na region — w Bahrajnie zawyły syreny alarmowe po tym, jak Iran wystrzelił pociski balistyczne oraz wysłał drony-kamikadze w kierunku obiektów w Bahrajnie, Jordanii, Kuwejcie i Iraku. Amerykańskie wojsko poinformowało o śmierci trzeciego żołnierza w ciągu dwóch dni, gdy ostrzałem objęto infrastrukturę, m.in. mosty, sieci użyteczności publicznej i obiekty portowe; w weekend Kuwait Petroleum Corp. podał, że irański atak uderzył w sobotę w jeden z jej obiektów naftowych.
Strategie tradingowe w warunkach podwyższonej zmienności
W związku z tym, że ropa WTI wyskoczyła powyżej 83,50 USD na fali rosnących napięć USA–Iran, uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych muszą przygotować się na skrajnie wysoką zmienność w nadchodzących tygodniach. Ponieważ przez Cieśninę Ormuz przepływa ok. 20% światowego dziennego zużycia płynnych paliw ropopochodnych, każda dalsza blokada może z łatwością wynieść ceny powyżej 90 USD. Rekomendujemy ustawienie się pod szybkie ruchy wzrostowe przy jednoczesnym rygorystycznym zarządzaniu ryzykiem, aby ograniczyć skutki możliwych, nagłych wezwań do uzupełnienia depozytu.
Historycznie eskalacja konfliktów na Bliskim Wschodzie prowadzi do gwałtownego wzrostu indeksu zmienności ropy Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX), co istotnie podbija premie za opcje kupna (call) daleko poza pieniądzem. Aby się w tym odnaleźć, sugerujemy handel spreadami byczymi typu bull call spread zamiast kupowania samych opcji call, co pomaga zneutralizować wysokie koszty wynikające z implikowanej zmienności. Takie podejście pozwala uczestniczyć we wzrostach w ramach lipcowego rajdu o 20% bez przepłacania za premie opcyjne.
Zarządzanie ryzykiem i zaburzeniami rynku
Warto też obserwować promptowe spready kalendarzowe na WTI, ponieważ poważne ryzyko podażowe zwykle wpycha rynek w głęboką backwardation. Podczas wcześniejszych kryzysów geopolitycznych kontrakty z najbliższym terminem wygasania notowały skoki premii przekraczające 2,00 USD za baryłkę względem drugiego miesiąca. Zalecamy utrzymywanie mniejszych niż zwykle rozmiarów pozycji, aby przetrwać nieuniknione nocne luki cenowe na tym szybko zmieniającym się rynku.
Wreszcie, ponieważ konflikt rozszerza się i zaczyna zagrażać infrastrukturze regionalnej, spodziewamy się rozpadu szerszych korelacji rynkowych. Można rozważyć handel relacją złota do ropy, która często się zawęża podczas dużych szoków energetycznych, gdy ropa zachowuje się lepiej niż inne surowce. Kupno krótkoterminowych opcji call na WTI przy jednoczesnym utrzymaniu defensywnych pozycji na szerokim rynku akcji może pomóc przejść przez niestabilne tygodnie przed nami.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
