WTI ustabilizowała się w piątek powyżej 91,00 USD, handlując w przedziale 91,00–92,00 USD po cofnięciu z tygodniowych maksimów w pobliżu 96,00 USD. Notowania osłabły po doniesieniach, że producenci z Zatoki zwiększyli we wrześniu przepływy ropy, podczas gdy napięcia wokół Cieśniny Ormuz nadal wspierały rynek po atakach wspieranych przez Iran Huti z Jemenu. Obok wątku podażowego, wydarzenia dotyczące kontaktów USA–Iran oraz odnowiona inicjatywa zawieszenia broni utrzymywały w centrum uwagi perspektywy geopolityczne.
Dane Bloomberga pokazały, że saudyjski eksport ropy przez Cieśninę Ormuz wzrósł we wrześniu (jak dotąd) do wojennego szczytu powyżej 5 mln baryłek dziennie, wobec 3,4 mln w sierpniu i 4,5 mln w lipcu. Źródła podawały, że Irak, Kuwejt oraz Zjednoczone Emiraty Arabskie również zwiększyły wysyłki, w tym z wykorzystaniem jednostek z wyłączonymi transponderami. „Financial Times” informował, że Teheran przedstawił propozycję siedmiodniowego zawieszenia broni, powiązaną z czerwcowym memorandum o porozumieniu oraz ponownym otwarciem cieśniny. Przeciwwagą były dane z USA: komercyjne zapasy ropy wzrosły o 2,96 mln baryłek w tygodniu zakończonym 19 września, wobec oczekiwań spadku o 700 tys. baryłek, po spadku o 640 tys. tydzień wcześniej.
Strategie transakcyjne w warunkach zmienności w przedziale
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na okres zmienności w przedziale 91,00–96,00 USD w najbliższych tygodniach. Przy konsolidacji WTI po ostatnim spadku, realizacja krótkoterminowych strategii iron condor lub strangle może pomóc skorzystać na braku wyraźnego trendu kierunkowego. Ta konsolidacja jest w dużej mierze efektem zderzenia rosnącej podaży z Zatoki z utrzymującymi się ryzykami geopolitycznymi.
Po stronie podaży obserwujemy istotny napływ fizycznej ropy w związku ze zwiększaniem eksportu przez kraje Zatoki. W szczególności wysyłki Arabii Saudyjskiej przez Cieśninę Ormuz wzrosły we wrześniu do ponad 5 mln baryłek dziennie — to gwałtowny skok z 3,4 mln baryłek w sierpniu. Ponadto najnowsze dane amerykańskiej EIA pokazały nieoczekiwany przyrost komercyjnych zapasów o 2,96 mln baryłek, co dodatkowo ogranicza krótkoterminową presję na wzrost cen.
Ryzyka geopolityczne i podejścia taktyczne
Jednocześnie odradzamy budowanie dużych pozycji krótkich ze względu na skrajnie nieprzewidywalny klimat geopolityczny na Bliskim Wschodzie. Choć Iran zaproponował siedmiodniowe zawieszenie broni, trwające ataki rakietowe Huti utrzymują ryzyko nagłych zakłóceń podaży na bardzo wysokim poziomie. Traderzy powinni rozważyć zakup opcji call out-of-the-money jako niedrogiego zabezpieczenia na wypadek nagłego skoku notowań z powrotem w kierunku 96,00 USD.
Historycznie, w okresach podobnego przeciągania liny między podażą a popytem, zmienność implikowana ma tendencję do zawyżania faktycznej skali ruchów cen, co czyni strategie sprzedaży opcji bardzo dochodowymi. Należy uważnie monitorować cotygodniowe raporty o zapasach oraz wszelkie oficjalne aktualizacje dotyczące danych o tranzycie przez Cieśninę Ormuz, aby odpowiednio dostosowywać poziomy wykonania. Na ten moment najbardziej taktycznym podejściem pozostaje gra przy ograniczeniach przedziału 91,00–96,00 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
