WTI odrobiła w poniedziałek wczesne straty i sięgnęła najwyższego poziomu od dwóch tygodni, handlując w okolicach 93,50 USD — o 2,75% wyżej w ujęciu dziennym — po zejściu w trakcie sesji do minimum na 89,02 USD. Ruch nastąpił, gdy rynki na nowo oceniły doniesienia o natychmiastowym „rozejmie energetycznym” między Rosją a Ukrainą, ogłoszonym w niedzielę, które początkowo ciążyły notowaniom. Niezależnie od tego, wcześniejsze komentarze wskazywały, że Rosja dostarczy na rynek USA i globalny ponad 300 tys. ton oleju napędowego — równowartość ok. 2,25 mln baryłek — a w planach są kolejne ładunki, jednak ulga okazała się krótkotrwała.
Wątpliwości powróciły po tym, jak Ukraina zgłosiła sześć uderzeń w krajową infrastrukturę energetyczną, podczas gdy Rosja przekazała, że kontakty są kontynuowane. Ryzyko geopolityczne na Bliskim Wschodzie również wspierało ropę po weekendowych atakach Hutich na międzynarodowe lotnisko w Rijadzie, a także w związku z walkami w rejonie Bab al-Mandab. Irański Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) poinformował o trzecim w ciągu dwóch dni przypadku wejścia supertankowca na minę morską w Cieśninie Ormuz — po wyłączeniu nawigacji i próbie opuszczenia akweny mimo ostrzeżeń. Po stronie popytu OPEC oczekuje obecnie, że w 2026 r. wzrost popytu na ropę wyniesie 400 tys. baryłek dziennie, wobec 1,4 mln baryłek prognozowanych na początku roku.
Ryzyka geopolityczne i zarządzanie zmiennością
Powinniśmy przygotować się na podwyższoną zmienność w nadchodzących tygodniach, ponieważ rynki energii mierzą się z narastającymi geopolitycznymi ryzykami po stronie podaży. Przy ropie przekraczającej 93 USD za baryłkę po ponownych zakłóceniach w pobliżu kluczowych morskich „wąskich gardeł”, zakup opcji call stanowi podejście o z góry zdefiniowanym ryzyku, pozwalające skorzystać z ewentualnych skoków cen. Historyczne wydarzenia, takie jak ataki z 2019 r. na saudyjskie instalacje przetwórcze, które podbiły notowania ropy o ponad 14% w ciągu jednego dnia, pokazują, jak szybko rynek potrafi dokonać przeszacowania w obliczu poważnych zagrożeń dla podaży.
Choć nagłówki geopolityczne sprzyjają nastawieniu pro-wzrostowemu, musimy również zabezpieczyć się przed bazową słabością popytu. Gwałtowne obniżenie przez OPEC prognozy wzrostu popytu w 2026 r. do zaledwie 400 tys. baryłek dziennie sugeruje, że globalna konsumpcja może mieć trudność z utrzymaniem trwale wysokich cen. Wykorzystanie strategii collar na opcjach lub stosowanie zdyscyplinowanych zleceń stop-loss pomoże chronić nasze pozycje na instrumentach pochodnych przed nagłymi spadkami, jeśli powróci postęp dyplomatyczny.
Dostosowanie strategii i monitorowanie rynku
Rekomendujemy śledzenie cotygodniowych raportów o zapasach publikowanych przez instytucje rządowe i branżowe, aby ocenić, czy zatory w transporcie morskim przekładają się na realne niedobory na rynku fizycznym. Historycznie, gdy oficjalne dane EIA o zapasach ropy w USA spadają wyraźnie poniżej pięcioletniej średniej w okresach kryzysów geopolitycznych, kontrakty terminowe na ropę wykazują utrzymujący się impet wzrostowy. Potwierdzenie, że wzrosty cen są wspierane rzeczywistym spadkiem zapasów, daje nam większą pewność przy zajmowaniu długich pozycji.
Ponieważ podwyższona zmienność rynkowa podnosi koszt „gołych” opcji, możemy stosować pionowe spready call (vertical call spreads), aby ograniczyć początkowy koszt premii przy zachowaniu ekspozycji na wzrosty. Strategia ta pozwala celować w wyższe poziomy cenowe — np. w przedział 95–100 USD — bez podejmowania nadmiernego ryzyka związanego z nagłymi zmianami polityki. Utrzymywanie krótkoterminowych pozycji na instrumentach pochodnych pozwoli nam zachować elastyczność, gdy rynki na bieżąco dostosowują się do zmieniających się informacji o podaży.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
