Badanie omówione w najnowszym raporcie Silver Institute „Silver News” przekonuje, że relacja złota do srebra (gold-silver ratio) pozostaje użytecznym wskaźnikiem technicznym do śledzenia ścieżki notowań srebra. Wskaźnik ten pokazuje, ile uncji srebra można kupić za jedną uncję złota po cenach spot, i historycznie ciążył do średniej w pobliżu 60:1, podczas gdy obecnie wynosi ok. 67:1. Z danych w badaniu wynika, że gdy relacja znajduje się mniej więcej o 20% powyżej swojej średniej, ma tendencję do odwracania kierunku, a ruch potrafi być na tyle szybki, że dochodzi do „przestrzelenia”. Wśród przywołanych historycznych wahań znalazł się wzrost powyżej 80:1 w okresie kreacji pieniądza podczas Wielkiej Recesji po kryzysie finansowym z 2008 r., a następnie spadek do 30:1 w 2011 r.; w 2020 r. wskaźnik sięgnął rekordowych 123:1, po czym cofnął się w okolice 60:1.
Raport przedstawia też kierunki badań nad technologiami związanymi ze srebrem. Naukowcy z Hanyang University wskazali, że metaliczne nanocząstki srebra mogą zastąpić jony srebra w separacji etylenu i propanu, ograniczając ryzyko wybuchu; prace medyczne opisują biosensory wzbogacone nanosrebrem, które potrafią odczytywać sygnatury leków przy łóżku pacjenta. Badania stomatologiczne zestawiają przebarwienia po zastosowaniu fluorku diaminosrebra (SDF) z „fluorkiem nanosrebra” (NSF) testowanym w BMC Oral Health, a zalecenia dotyczące zapachu wskazują, że czyste srebro i srebro próby sterling są bezwonne, a nieprzyjemne wonie zwykle pochodzą od metali bazowych pod powłoką. Inżynierowie z National University of Singapore poinformowali o elektrodach z cienkiej warstwy srebra, które w elastycznych czujnikach przylegają trzykrotnie mocniej, a szwedzkie modelowanie superkomputerowe sugeruje, że Słońce może zawierać o 55% więcej srebra niż wcześniejsze szacunki.
Trendy relacji złoto–srebro i strategia transakcyjna
Uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni przygotować się na istotne zawężenie relacji złoto–srebro w nadchodzących tygodniach. Choć wskaźnik ten historycznie wraca w okolice średniej ok. 60:1, intensywne zakupy złota przez sektor oficjalny w ostatnim czasie wyniosły relację na znacznie wyższe poziomy. Przy utrzymujących się mocnych cenach złota i relacji utrzymującej się wyraźnie powyżej wieloletniej średniej pod koniec 2026 r., srebro pozostaje dramatycznie niedowartościowane.
Aby wykorzystać tę nierównowagę, rekomendujemy kupno długich opcji call na srebro lub zawieranie strategii bull call spread. Dane historyczne pokazują, że gdy relacja złoto–srebro odchyla się tak mocno powyżej średniej, powrót w okolice 60:1 często następuje szybko i gwałtownie. Było to wyraźnie widoczne po kryzysie finansowym z 2008 r. oraz ponownie w 2020 r., gdy relacja wyskoczyła do rekordowych 123:1, po czym gwałtownie spadła z powrotem do średniej.
Pair trading i czynniki popytu na srebro
Sugerujemy również wykorzystanie transakcji parowych (pair trades) poprzez zajęcie krótkiej pozycji w kontraktach futures na złoto przy jednoczesnym zajęciu długiej pozycji w kontraktach futures na srebro. Strategię tę wspiera narastający fizyczny deficyt srebra, ponieważ oczekuje się, że popyt przemysłowy na metal w energetyce słonecznej i elektronice wzrośnie w tym roku o niemal 20%. Połączenie silnego popytu przemysłowego oraz technicznego powrotu do średniej sprawia, że nastawienie na długą ekspozycję na srebro wygląda szczególnie korzystnie w perspektywie najbliższych tygodni.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
