USD/JPY umocnił się do ok. 154,55 we wczesnym handlu w Azji we wtorek, gdy rynki pozycjonowały się przed decyzją Rezerwy Federalnej USA zaplanowaną na środę oraz zwiększyły prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp. Dane o amerykańskim wskaźniku CPI za sierpień pokazały wzrost inflacji, a miara bazowa odnotowała największy przyrost od czterech miesięcy, co podbiło oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę. Rynki pieniężne wyceniały w poniedziałek ok. 92,4% szans na podwyżkę, wobec ok. 60% tydzień wcześniej — wynika z CME FedWatch.
Uwaga skupia się także na wrześniowym posiedzeniu Banku Japonii w piątek; ruch o 25 pb określany jest jako niemal w pełni zdyskontowany. Stopa polityki pieniężnej ostatnio wynosiła 1,25% w kwietniu 1995 r. W odrębnych komentarzach wskazywano na zmianę spekulacyjnego pozycjonowania po lipcowej, wspólnej interwencji walutowej USA i Japonii oraz na bardziej sprzyjające tło polityczne dla normalizacji polityki. Od strony technicznej USD/JPY pozostaje poniżej 20-dniowej prostej średniej ruchomej Bollingera oraz 100-dniowej SMA, podczas gdy 14-dniowy RSI podniósł się w kierunku 36; opór widoczny jest w okolicach 157,15, następnie 159,58 i 162,05, a wsparcie w rejonie 152,25.
Podwójne zacieśnianie polityki pieniężnej i strategie na zmienność
Stoimy przed historycznym tygodniem podwójnego zacieśniania polityki pieniężnej, który wymaga natychmiastowych, taktycznych dostosowań ze strony traderów instrumentów pochodnych. Przy wysokim prawdopodobieństwie podwyżki stóp przez Fed w środę oraz oczekiwaniach, że Bank Japonii podąży w piątek, rekomendujemy przygotowanie się na skrajną zmienność na parze USD/JPY. Biorąc pod uwagę, że rynek pieniężny wycenia 92,4% szans na podwyżkę stóp w USA, krótkoterminowe strategie opcyjne typu straddle są szczególnie atrakcyjne, aby wykorzystać nagłe, gwałtowne wahania kursu.
Tło makro i strategiczne ustawienia transakcyjne
Należy również uważnie śledzić zmieniający się krajobraz makroekonomiczny w Japonii, który sprzyja silniejszemu jenowi. Dane historyczne pokazują, że gdy japońska stopa policyjna ostatnio wynosiła 1,25% w kwietniu 1995 r., jenowi towarzyszyły znaczące napływy kapitału i szybkie umocnienie. Ten precedens historyczny, w połączeniu z niedawnym odwracaniem spekulacyjnych krótkich pozycji na jenie, sugeruje preferowanie niedźwiedzich konstrukcji opcyjnych, takich jak spready put na USD/JPY.
Z perspektywy technicznej USD/JPY pozostaje w trendzie spadkowym, notując okolice 154,55 — wyraźnie poniżej 100-dniowej prostej średniej ruchomej na poziomie 159,58. Sugerujemy ustawianie ciasnych zleceń stop-loss tuż powyżej najbliższego oporu 157,15, aby zabezpieczyć się przed nagłymi, krótkotrwałymi wybiciami w górę. Jeśli para przebije kluczowe wsparcie na 152,25, oczekujemy szybkiego przyspieszenia umocnienia jena, co może uczynić opcje put out-of-the-money wysoce zyskownymi w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
