USD/JPY rozpoczął tydzień słabiej, nie zdoławszy rozwinąć piątkowego, umiarkowanego odbicia od minimów z początku sierpnia, i handlowany był tuż poniżej 156,00, podczas gdy mieszane czynniki ograniczały skalę spadków. Jen otrzymał wsparcie dzięki bardziej jastrzębiej rewizji wycen polityki Banku Japonii oraz ponownym obawom o możliwą oficjalną interwencję. Rynki w pełni wyceniły podwyżkę stóp BoJ o 25 pb na posiedzeniu 17–18 września i dostrzegają także przestrzeń do kolejnego ruchu w grudniu, podczas gdy stonowane zachowanie dolara amerykańskiego dodatkowo zwiększało presję na tę parę.
W USA piątkowe dane z rynku pracy (Nonfarm Payrolls), lepsze od oczekiwań, podniosły prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną na posiedzeniu 15–16 września, a wysokie ceny ropy podsycały szersze obawy inflacyjne. Mimo to pozycjonowanie w dolarze pozostawało ostrożne w oczekiwaniu na czwartkowy odczyt PPI oraz piątkowy CPI. Ryzyko geopolityczne wynikające z rosnących napięć USA–Iran oraz tarć w Cieśninie Ormuz zapewniało dolarowi pewne wsparcie, a ograniczona płynność związana ze świętem Labor Day w USA może tłumić ruchy; uwaga rynku pozostaje skupiona na potencjalnym zejściu poniżej 155,30–155,20. Z technicznego punktu widzenia para utrzymuje spadkowe nastawienie poniżej 200-dniowej SMA na 158,46, przy czym 155,30–155,25 stanowi pierwszą strefę wsparcia.
Perspektywy polityki BoJ i zmienność jena
Uważamy, że inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na podwyższoną zmienność USD/JPY w nadchodzących tygodniach, gdy para zmaga się tuż poniżej poziomu 156,00. Zbliżające się posiedzenie Banku Japonii w dniach 17–18 września jest kluczowym wydarzeniem, a rynek w pełni wycenia podwyżkę stóp o 25 pb. Ten jastrzębi impet jest silnie wspierany przez bazową inflację w Japonii, która konsekwentnie utrzymuje się powyżej celu 2,0% banku centralnego od ponad dwóch lat.
Dane inflacyjne z USA, napięcia geopolityczne i strategia transakcyjna
Po stronie USA należy uważnie monitorować publikacje CPI i PPI, aby ocenić kolejny ruch Rezerwy Federalnej na posiedzeniu 15–16 września. Choć odporne dane z rynku pracy podtrzymują możliwość podwyżek stóp w USA, inwestorzy wstrzymują się z większymi zakładami przed publikacjami inflacyjnymi. Rekomendujemy wykorzystanie krótkoterminowych opcji, takich jak straddle, aby skorzystać z gwałtownych wahań rynku, które prawdopodobnie pojawią się po tych danych.
Napięcia geopolityczne w Cieśninie Ormuz, przez którą tranzytem przepływa około 20 mln baryłek ropy dziennie, nadal zapewniają dolarowi amerykańskiemu „poduszkę” bezpiecznej przystani. Technicznie, powinniśmy unikać agresywnego budowania długich pozycji, dopóki para nie wybije i nie utrzyma się powyżej 200-dniowej średniej kroczącej (SMA) na 158,46. Zamiast tego warto rozważyć zajmowanie krótkich pozycji, jeśli kurs jednoznacznie przełamie kluczową poziomą strefę wsparcia 155,20–155,30.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
