USD/JPY znajdował się w piątek w pobliżu 153,70, niżej w ujęciu dziennym po wcześniejszym skoku powyżej 154,50 w reakcji na publikację amerykańskiej inflacji, po czym w ciągu kilku godzin doszło do odwrócenia ruchu i powrotu w okolice dolnego ograniczenia ostatniego przedziału wahań po zniżce ze strefy środkowych 155. Amerykański CPI utrzymał się w sierpniu na poziomie 3,4% r/r, zgodnie z lipcem i oczekiwaniami, natomiast ceny wzrosły o 0,4% m/m wobec 0,1% poprzednio. Inflacja bazowa CPI zwiększyła się o 0,3% m/m, powyżej prognozowanych 0,2%, choć roczna miara bazowa spadła do 2,4% z 2,5%.
Początkowe umocnienie dolara szybko wygasło, gdy jen zyskał na sile, a rynek zaczął wyceniać podwyżkę stóp przez bank centralny już w przyszłym tygodniu o 25 pb do 1,25%, co podniosłoby koszty finansowania w Japonii do najwyższego poziomu od ponad trzech dekad. Na wykresach para była notowana przy 153,69, poniżej 20-dniowej SMA na 157,65 oraz 100-dniowej SMA na 159,68, podczas gdy RSI wynosił 29,35. Wskazywane poziomy oporu to 154,40 i 155,99, a wsparcia 153,55 oraz 153,26.
Pozycjonowanie na instrumentach pochodnych i perspektywa zmienności
Sugerujemy, by traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność na parze USD/JPY w nadchodzących tygodniach, gdy rynek będzie dyskontował przełomową decyzję Banku Japonii w sprawie stóp procentowych. Po ostatnim odczycie CPI w USA para osunęła się w okolice 153,70, pozostając pod silną presją umacniającego się jena. Historycznie, gdy jen buduje tak wyraźny impet przed kluczowym posiedzeniem, implikowana zmienność opcji ma tendencję do istotnego wzrostu.
Przy Relative Strength Index (RSI) utrzymującym się w strefie wyprzedania na poziomie 29,35 rekomendujemy unikanie „gonienia” rynku kasowego w dół i zamiast tego wykorzystanie strategii bear put spread. Pozwala ona ograniczyć koszty premii, a jednocześnie daje ekspozycję na potencjalny zysk, jeśli USD/JPY spadnie poniżej najbliższego wsparcia 153,55 w kierunku 153,26. Analiza poprzednich podwyżek stóp BoJ, w tym historycznej zmiany polityki w marcu 2024 r., pokazuje, że początkowym zyskom jena często towarzyszą gwałtowne, dwukierunkowe wahania, zanim wykształci się wyraźniejszy trend.
Strategia i poziomy techniczne dla korekcyjnych odbić
Aby wykorzystać przejściowe „ulgi” rynkowe i krótkotrwałe odbicia, warto rozważyć budowę bear call spread w pobliżu stref oporu 154,40 oraz 155,99. Poziomy te znajdują się wyraźnie poniżej 20-dniowej prostej średniej kroczącej na 157,65, która historycznie pełniła rolę silnego „sufitu” podczas istotnych trendów spadkowych. Dane ilościowe wskazują, że gdy para walutowa znajduje się tak głęboko poniżej 100-dniowej średniej kroczącej, próby odreagowania zwykle spotykają się z agresywną podażą.
W sytuacji, gdy Bank Japonii przygotowuje się do potencjalnego podniesienia stopy referencyjnej do 1,25% w przyszłym tygodniu, koszty finansowania w Japonii osiągną najwyższy poziom od ponad trzech dekad. Dla traderów kontraktów terminowych zalecamy utrzymanie nastawienia na pozycje krótkie, przy jednoczesnym ustawieniu ciasnych zleceń stop-loss tuż powyżej 154,50, aby zabezpieczyć się przed nagłymi short squeeze. Zastosowanie opcji typu long straddle przed ogłoszeniem decyzji stóp może również pomóc w wykorzystaniu dużych wahań cen niezależnie od tego, w którą stronę rynek ostatecznie wybije.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
