USD/JPY w piątek nieznacznie wzrósł w warunkach niskiej płynności związanej ze świętem Dnia Niepodległości w USA. Dolar amerykański stabilizował się względem jena po czwartkowym spadku wywołanym słabszymi danymi z amerykańskiego rynku pracy. W momencie pisania para była notowana w okolicach 161,30, po tym jak wcześniej podczas sesji azjatyckiej zeszła do dwu-tygodniowego dołka na 160,49. Cofnięcie nastąpiło po słabszym odczycie raportu Nonfarm Payrolls, który obniżył rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, gdy rynek ponownie oceniał, jak długo Rezerwa Federalna będzie w stanie utrzymać restrykcyjną politykę; następnie dolar odrobił część strat, gdy inwestorzy korygowali pozycjonowanie po początkowej wyprzedaży.
W ujęciu czterogodzinnym USD/JPY znajdował się na 161,29, praktycznie na 100-okresowej SMA (161,29), co wskazuje na neutralny krótkoterminowy obraz przy konsolidacji ceny. 20-okresowa SMA na 161,91 pozostaje powyżej kursu spot i pełni rolę oporu, natomiast RSI schodzący w kierunku środkowych 40 pkt sugeruje wygasanie byczego impetu, a nie warunki wyprzedania. Najbliższy opór widać w rejonie 161,39, a następnie przy 20-okresowej SMA na 161,91; poziomy wsparcia wypadają na 161,12, dalej 160,90 i 160,79, przy czym trwałe wybicie w dół sprzyjałoby sprzedającym.
Reakcja na dane z rynku pracy i strategie zmienności
Słabszy od oczekiwań raport Nonfarm Payrolls, który pokazał wzrost zatrudnienia jedynie o 155 tys. wobec konsensusu 180 tys., zmienił układ sił. Widzimy, że rynek robi pauzę w okolicach 161,30, trawiąc te informacje w warunkach świątecznie niskiej płynności. Taka konsolidacja stwarza okazję do wykorzystania opcji, by zająć pozycję pod rosnącą niepewność w nadchodzących tygodniach.
Naszym bazowym scenariuszem jest obecnie to, że dla USD/JPY „najmniejsza linia oporu” prowadzi w dół, ponieważ dane te dają Rezerwie Federalnej przestrzeń do zwrotu w kierunku obniżek stóp. Rynek kontraktów terminowych wycenia teraz 75% prawdopodobieństwa cięcia stóp na wrześniowym posiedzeniu, wobec zaledwie 50% przed publikacją danych z rynku pracy. W związku z tym rozważamy zakup opcji put z terminem wygaśnięcia pod koniec lipca lub w sierpniu, aby zagrać na ruch w kierunku przedziału 158–159.
Poziomy wsparcia, sprzedaż zmienności i ryzyka polityczne
Jednocześnie kurs utrzymuje się solidnie powyżej kluczowego wsparcia w okolicach 160,80, co pokazuje, że rynek nie jest jeszcze gotowy na pełnoskalową wyprzedaż. Ta niezdecydowana sytuacja sprzyja krótkoterminowo strategiom sprzedaży zmienności, np. iron condor lub short strangle z centrum w pobliżu 161,50. Taka pozycja korzystałaby na utrzymaniu się notowań w przedziale wahań, podczas gdy rynek czeka na przyszłotygodniowe, kluczowe dane o inflacji CPI.
Trzeba też zachować czujność wobec ryzyka interwencji japońskich władz, które historycznie nasila się powyżej poziomu 160. Nagły ruch ze strony urzędników mógłby wywołać gwałtowny spadek, przez co bezpośrednie pozycje krótkie mogą być niebezpieczne. Preferowanym sposobem zarządzania tym specyficznym „ryzykiem ogonowym” są strategie o z góry zdefiniowanym ryzyku, takie jak spready put.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
