USD/JPY nieznacznie wzrósł w poniedziałek we wczesnym handlu w Azji, wracając w okolice 154,00 i odrabiając część piątkowego spadku, choć wciąż pozostaje w konsolidacji z ostatniego tygodnia i blisko blisko siedmiomiesięcznego minimum ustanowionego we wtorek. Rynki pozycjonują się pod kluczowe decyzje banków centralnych: posiedzenie Rezerwy Federalnej zaplanowano na 15–16 września 2026 r., a Banku Japonii na 17–18 września 2026 r. Dane o inflacji w USA opublikowane w ubiegłym tygodniu podtrzymały oczekiwania, że Fed w środę podniesie koszty finansowania, natomiast wznowione napięcia na linii USA–Iran wsparły popyt na bezpiecznego dolara.
Rozwój sytuacji geopolitycznej podbił premię za ryzyko po tym, jak wspierane przez Iran siły Huti w Jemenie poinformowały o atakach dronami i rakietami na bazę wojskową w południowej Arabii Saudyjskiej. Niezależnie od tego, irański statek transportowy został trafiony w niedzielę nad ranem w Cieśninie Ormuz, a planowane spotkanie państw Zatoki z Iranem dotyczące szlaku wodnego zostało przełożone. Na tym tle jen znajduje wsparcie w bardziej jastrzębim przeszacowaniu ścieżki BoJ: rynek w pełni wycenił podwyżkę o 25 pb w tym tygodniu i przypisuje wysokie prawdopodobieństwo kolejnego ruchu w grudniu, po komentarzach, że inflacja bazowa zbliża się do 2%, a stopa procentowa pozostaje poniżej poziomu neutralnego. Z technicznego punktu widzenia USD/JPY nadal pozostaje ograniczony poniżej 38,2% zniesienia Fibonacciego oraz strefy przełamania 155,30–155,20, przy wsparciu na 152,00, następnie 149,17 i 145,14.
Spotkania banków centralnych i pozycjonowanie taktyczne
W miarę zbliżania się do kluczowych posiedzeń banków centralnych w tym tygodniu oczekujemy silnego wzrostu zmienności na USD/JPY. Biorąc pod uwagę, że para USD/JPY historycznie odpowiada za ok. 13% globalnych transakcji na rynku walutowym, stawka jest wyjątkowo wysoka dla traderów instrumentów pochodnych. Odradzamy utrzymywanie dużych, niezabezpieczonych pozycji kierunkowych do czasu ogłoszenia decyzji dotyczących stóp przez Fed i Bank Japonii.
Ponieważ oba banki centralne są gotowe do dostosowania stóp, implikowana zmienność krótkoterminowych opcji na USD/JPY wycenia gwałtowne ruchy. Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych stosowali strategie długiego straddle’a lub strangle’a, aby skorzystać z oczekiwanego rozszerzenia zakresu wahań, niezależnie od kierunku wybicia. Pozwala to uchwycić silną reakcję rynku na oczekiwaną podwyżkę BoJ o 25 pb oraz ścieżkę polityki pieniężnej Fed.
Strategie opcyjne i zmienność geopolityczna
W przypadku ustrukturyzowanych strategii sprzedaży premii należy uważnie obserwować kluczową strefę oporu między 155,20 a 155,30. Ponieważ para utrzymuje niedźwiedzie nastawienie poniżej tego poziomu, sprzedaż opcji call out-of-the-money powyżej 155,50 może oferować korzystny stosunek ryzyka do zysku. Z kolei zakup defensywnych opcji put ma uzasadnienie, jeśli kurs spot przełamie w dół najbliższe wsparcie na 50% zniesienia Fibonacciego na 152,00.
Ryzyka geopolityczne na Bliskim Wschodzie, zwłaszcza wokół Cieśniny Ormuz, nadal zwiększają popyt na dolara jako bezpieczną przystań. Napięcia te stanowią „dziką kartę”, która może nagle zaburzyć jastrzębi impet Banku Japonii i wywołać gwałtowne zwroty. Sugerujemy utrzymywanie mniejszych niż zwykle rozmiarów pozycji, aby ograniczyć ryzyko nagłych, nagłówkowych luk cenowych na rynku opcji w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
