USD/JPY przedłużył trzydniowe odbicie do ok. 157,80 podczas czwartkowej sesji europejskiej, ponieważ jen osłabł w wyniku realizacji zysków po zeszłotygodniowym gwałtownym umocnieniu, które nastąpiło po wspólnej interwencji walutowej USA i Japonii, mającej przeciwdziałać nadmiernej zmienności oraz chaotycznym ruchom. Rynki szukają dalszych dowodów, że umocnienie jena wywołane interwencją da się utrzymać, a uwaga przenosi się na krajowe działania polityki gospodarczej. Minister finansów Japonii Satsuki Katayama powiedziała, że kraj „nie zawaha się” przeprowadzić kolejnej interwencji na rynku walutowym wspólnie z USA, natomiast krótkoterminowy kierunek dolara ma zależeć od piątkowej publikacji lipcowych danych z rynku pracy w USA (Nonfarm Payrolls).
BNY Mellon ocenił, że skoordynowane działania „kupiły czas”, ale nie podniosły istotnie zagranicznych zasobów jena, dodając, że pozycjonowanie pozostaje netto długie, jednak poniżej poziomów z I poł. 2026 r. i mało prawdopodobne jest jego odbudowanie bez zacieśnienia polityki Banku Japonii, konsolidacji fiskalnej oraz reform strukturalnych. W ujęciu alokacji aktywów bank opisał japońskie akcje jako w dużej mierze „pasywne” i słabo wspierane, podczas gdy japońskie obligacje skarbowe przyciągają najbardziej wyraźny marginalny popyt. Technicznie USD/JPY znajdował się w pobliżu 157,83 i poniżej 20-dniowej EMA na 160,55; opór wypada na 160,55, a wsparcie na dwumiesięcznym dołku 155,23, a następnie w rejonie 154,00, czyli minimum z 23 lutego.
Strategie na instrumentach pochodnych przed publikacją payrolls
Sugerujemy, aby traderzy derywatów przygotowali się na wzrost zmienności, gdy USD/JPY utrzymuje się w okolicach 157,80 przed jutrzejszą kluczową publikacją amerykańskich danych Nonfarm Payrolls. Ponieważ para handlowana jest poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej na poziomie 160,55, krótkoterminowy impet pozostaje przechylony w dół. Rekomendujemy budowanie niedźwiedzich strategii opcyjnych, takich jak zakup opcji put z celem w rejonie dwumiesięcznego minimum ok. 155,00.
Ryzyka i nastawienie taktyczne
Nasze niedźwiedzie nastawienie jest mocno wspierane przez udowodnioną gotowość Japonii do obrony progu 160,00, historycznie podpartego masywnymi interwencjami — jak 9,8 bln jenów (62 mld USD) wydane podczas wcześniejszych „akcji ratunkowych” na rynku walutowym. Ponieważ Tokio niedawno ponownie potwierdziło gotowość do wspólnych interwencji z USA, każdy skok w stronę 160,00 oferuje bardzo korzystny stosunek zysku do ryzyka dla krótkich pozycji. Traderzy mogą wykorzystywać spready z krótkich calli, aby inkasować premię, jednocześnie ograniczając ryzyko tuż powyżej poziomu oporu 160,55.
W kontekście jutrzejszego ryzyka związanego z payrolls preferujemy zakup krótkoterminowych straddle’i, aby skorzystać na silnym wybiciu w dowolnym kierunku. Historyczne analogie pokazują, że duże zaskoczenia w danych z amerykańskiego rynku pracy, w połączeniu z aktywnymi groźbami banków centralnych, mogą łatwo wywoływać ruchy rzędu 200–300 pipsów w ciągu kilku godzin. Jeśli dane o zatrudnieniu wypadną poniżej oczekiwań, oczekujemy szybkiego zjazdu w kierunku kluczowych poziomów wsparcia 155,23, a potencjalnie 154,00.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
