USD/IDR osłabiał się czwarty dzień z rzędu, handlując w pobliżu 18 040 w godzinach azjatyckich, gdy rupia umacniała się dzięki lepszym danym z Indonezji i słabszemu dolarowi amerykańskiemu. Indonezyjski indeks S&P Global Manufacturing PMI wzrósł w lipcu do 50,2 z 46,9 w czerwcu, osiągając najlepszy wynik od lutego, ponieważ produkcja nieznacznie odbiła po czterech miesiącach spadków, a nowe zamówienia ustabilizowały się po czerwcowym tąpnięciu. Inflacja również wyhamowała: roczny CPI obniżył się do 2,88% z 3,34%, poniżej oczekiwań na poziomie 3,2% i w przedziale celu Banku Indonezji 1,5%–3,5%, podczas gdy inflacja bazowa utrzymała się na 2,76%, a ceny w ujęciu miesięcznym spadły o 0,14% wobec prognoz zakładających wzrost o 0,1% — była to pierwsza miesięczna deflacja od stycznia.
Dolar osłabł również po tym, jak Japonia potwierdziła skoordynowaną z USA interwencję na rzecz umocnienia jena, podczas gdy dane Banku Japonii wskazały na wydatki sięgające nawet 58,97 mld USD, a Tokio ponownie podkreśliło gotowość do kolejnych działań. W innych doniesieniach wskaźnik FXS Speechtracker ocenił wypowiedzi Barkina na 6,2/10 wobec historycznej średniej 5,4/10, a FXS Fed Sentiment Index spadł o 0,46 pkt do 148,24, pozostając jednak powyżej neutralnego poziomu 100. Oddzielnie poprawa apetytu na ryzyko nastąpiła po doniesieniach, że prezydent Donald Trump wstrzymał planowane uderzenia na Iran, a rozmowy miały koncentrować się na irańskim programie nuklearnym oraz ponownym otwarciu Cieśniny Ormuz.
Strategia pochodna przy poprawie fundamentów Indonezji
Widzimy mocne argumenty za tym, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się na dalsze spadki pary USD/IDR, która obecnie oscyluje wokół poziomu 18 040. Odporność krajowej gospodarki Indonezji jest wyraźna — indeks S&P Global Manufacturing PMI odbił do 50,2, co sygnalizuje zdrowy powrót do ekspansji. Rekomendujemy wykorzystanie krótkich kontraktów terminowych forward na USD/IDR lub zakup opcji put na USD, aby skorzystać z narastającej siły rupii.
Przy wyraźnym schłodzeniu rocznej inflacji CPI do 2,88% w lipcu realne rentowności w Indonezji pozostają bardzo atrakcyjne dla inwestorów zagranicznych. Historycznie, gdy Bank Indonezji utrzymuje stabilną stopę referencyjną — która podczas obrony waluty w 2024 r. wynosiła 6,25% — tak niska inflacja znacząco poszerza realną różnicę rentowności względem USA. Taki korzystny spread sugeruje, że należy oczekiwać utrzymujących się napływów kapitału dłużnego do Dżakarty, co powinno dalej wspierać lokalną walutę.
Słabość dolara i szersze globalne czynniki wspierające
Na globalnym rynku dolar amerykański znajduje się pod silną presją po skoordynowanych interwencjach walutowych, w ramach których Bank Japonii miał przeznaczyć nawet 58,97 mld USD na wsparcie jena. Ta masowa interwencja, w połączeniu ze zmniejszeniem napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie po dyplomatycznych pauzach, ograniczyła popyt na „bezpieczną przystań” w postaci dolara. Uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni wykorzystać tę szerszą słabość USD, budując krótkie pozycje w dolarze względem wysoko oprocentowanych walut rynków wschodzących.
Ponadto ostrożne wypowiedzi przedstawiciela Fed Thomasa Barkina, określające decyzje w sprawie stóp jako „na styk”, wskazują, że decydenci w USA niechętnie podchodzą do dalszych podwyżek, co utrzymuje stronę „długiego dolara” w defensywie. Aby poradzić sobie z ostrożnym nastawieniem Fed i zmiennym globalnym apetytem na ryzyko, preferujemy niedźwiedzie strategie spreadów opcyjnych na USD/IDR, które ograniczają ryzyko poniesienia kosztu premii, a jednocześnie pozwalają partycypować w ruchu spadkowym. W najbliższych tygodniach kluczowe dla właściwego timingu wejść w te strategie będzie uważne śledzenie danych z amerykańskiego rynku pracy oraz bilansu handlowego Indonezji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
