USD/CNH podbił do 6,7200, po czym zakończył sesję niemal bez zmian na poziomie 6,7168, co oznacza wzrost o 0,08%. Najbliższy impet jest opisywany jako słabnący. W perspektywie kolejnych 24 godzin oczekuje się konsolidacji na podwyższonych poziomach, z roboczym przedziałem 6,7120–6,7220, zamiast trwałej korekty spadkowej.
W horyzoncie jednego do trzech tygodni nastawienie zostało zmienione na neutralne 23 września, gdy kurs spot wynosił 6,6965, przy wcześniejszym paśmie konsolidacji 6,6900–6,7080. Wyjście powyżej 6,7080 i dojście do maksimum 6,7200 zmieniły krótkoterminową mapę rynku: narastanie momentum pozostawia przestrzeń do testu 6,7250, a następnie kluczowego oporu na 6,7330. W dłuższym terminie bazowym scenariuszem pozostaje stopniowe umocnienie juana (spadek pary), o ile kurs utrzymuje się poniżej 6,7815.
Krótkoterminowa dynamika handlu i wpływy makro
Postrzegamy parę USD/CNH jako konsolidującą się w wąskim przedziale 6,7120–6,7220 po ostatnim podejściu pod 6,7200. Choć krótkoterminowe momentum wzrostowe słabnie, oczekujemy, że pauza będzie krótkotrwała, zanim dolar amerykański spróbuje kolejnego podejścia w górę. Inwestorzy działający na instrumentach pochodnych powinni przygotować się na nagłe próby wybicia w kierunku 6,7250, przy czym istotny opór znajduje się na 6,7330.
Konsolidacja ma miejsce w warunkach silnie oddziałującej dywergencji polityki pieniężnej między USA a Chinami: Rezerwa Federalna utrzymuje stopę referencyjną w pobliżu 4,0%, podczas gdy Ludowy Bank Chin pozostawia 1-roczną stopę LPR na stymulującym poziomie 3,35%. Ostatnie dane wskazujące na schłodzenie wzrostu chińskiego eksportu do nieco poniżej 5% wciąż wywierają łagodną presję na osłabienie juana. To makro tło wspiera naszą ocenę, że USD/CNH ma przestrzeń do testu poziomu 6,7330 w nadchodzących tygodniach.
Strategie transakcyjne i dłuższa perspektywa
Dla inwestorów krótkoterminowych rekomendujemy strategie opcyjne nastawione na handel w przedziale wahań, takie jak krótkie straddle’e lub iron condory, aby korzystać z zaniku wartości czasu (theta) przy utrzymaniu pary w zakresie 6,7120–6,7220. Aby zająć pozycję pod budujące się momentum wzrostowe, można również kupować opcje call out-of-the-money z celem na strike 6,7330. Zalecamy utrzymywanie ciasnych zleceń stop-loss na tych długich pozycjach, gdyż spadek poniżej wsparcia 6,6900 zanegowałby ten krótkoterminowo byczy układ.
W dalszym horyzoncie oczekujemy powrotu szerzej rozumianego trendu spadkowego USD/CNH, o ile para pozostanie ograniczana poniżej kluczowego oporu na 6,7815. Historycznie, gdy juan konsoliduje w pobliżu tych poziomów, interwencje banku centralnego poprzez wyższe od oczekiwań dzienne fixing’i często ograniczają szybkie wzrosty dolara. W związku z tym sugerujemy traktować ewentualne krótkoterminowe wyskoki w kierunku 6,7330 jako okazję do budowy długoterminowych pozycji krótkich.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
