USD/CHF był notowany w środę w pobliżu 0,8120, tracąc 0,09% w trakcie sesji, podczas gdy utrzymujący się tryb risk-off nadal wspierał dolara amerykańskiego w warunkach eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie. Starcia między USA a Iranem weszły w jedenasty kolejny dzień, pojawiły się nowe groźby pod adresem Picaxe Mountain oraz ostrzeżenia Teheranu, że każdy atak na obiekty związane z programem nuklearnym doprowadzi do rozszerzenia wojny. Napięcie dotarło także do szlaków żeglugowych po tym, jak siły Huti ogłosiły blokadę cieśniny Bab al-Mandab, co skłoniło trzy saudyjskie tankowce do zawrócenia na Morzu Czerwonym i odnowiło obawy o zakłócenia podaży energii.
W Szwajcarii rentowność 10-letnich obligacji rządowych utrzymywała się w okolicach 0,45%, blisko dwumiesięcznego maksimum, ponieważ wyższe koszty energii przenikały do rynkowej wyceny inflacji i perspektyw polityki pieniężnej. Mimo to Szwajcarski Bank Narodowy pozostawił stopę procentową bez zmian na poziomie 0%. W komentarzach rynkowych pojawiły się również odniesienia do interwencji walutowych o wartości 70 mld USD w innych miejscach oraz wskazania strefy 0,8150/70 jako technicznego oporu, natomiast dane o pozycjonowaniu pokazały, że krótkie pozycje netto na CHF spadły trzeci tydzień z rzędu; osobne prognozy lokowały EUR/CHF w rejonie 0,92 w horyzoncie trzech miesięcy oraz USD/CHF w pobliżu 0,81 w II połowie roku.
Rosnące ryzyka geopolityczne i reakcje rynków
Uważnie monitorujemy eskalujący konflikt na Bliskim Wschodzie i jego nagły wpływ na globalne korytarze transportu energii, co podbiło ceny ropy Brent w kierunku 90 USD za baryłkę. Przy przekierowywaniu saudyjskich tankowców z Morza Czerwonego oraz wejściu starć USA–Iran w dwunasty dzień, popyt na bezpieczne aktywa wyraźnie faworyzuje dolara amerykańskiego. Tarcia geopolityczne sugerują, że inflacja napędzana cenami energii utrzyma stopy procentowe w USA na podwyższonych poziomach, pogłębiając różnicę rentowności względem Szwajcarii.
Perspektywy franka szwajcarskiego i strategie opcyjne
Widzimy przekonujące argumenty za grą na osłabienie franka szwajcarskiego, ponieważ Szwajcarski Bank Narodowy utrzymuje stopę referencyjną na poziomie 0%, podczas gdy Rezerwa Federalna USA utrzymuje stopę benchmarkową powyżej 5%. Ta ogromna różnica stóp — przekraczająca 500 punktów bazowych — sprawia, że utrzymywanie dolara jest bardzo atrakcyjne dla inwestorów poszukujących dochodu z odsetek. Ponadto szwajcarscy decydenci w praktyce akceptują słabszego franka, co oznacza, że nie należy oczekiwać agresywnych interwencji banku centralnego w celu podparcia waluty.
Rekomendujemy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych kupowali opcje call na USD/CHF, by zająć pozycję pod potencjalne wybicie powyżej kluczowego oporu 0,8170. Zastosowanie byczych spreadów call (bull call spread) z terminem wygaśnięcia w sierpniu lub wrześniu 2026 r. pozwala wykorzystać ten wzrostowy impet, jednocześnie ograniczając ryzyko nagłych zwrotów wywołanych nagłówkami geopolitycznymi. Alternatywnie można sprzedawać opcje call na CHF poza pieniądzem (out-of-the-money), aby inkasować stabilną premię, podczas gdy „bezpieczna przystań” franka nadal traci na atrakcyjności.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
