USD/CHF zniżkował w czwartek w okolice 0,8245, czyli poziomów niewidzianych od maja 2025 r., gdy frank szwajcarski odrobił część strat po sześciu kolejnych spadkowych sesjach, a dolar amerykański zrobił pauzę po środowym rajdzie. Rezerwa Federalna podniosła docelową stopę procentową o 25 pb do 3,75%–4,00% — był to pierwszy ruch w górę od 2023 r. — a wykres „dot plot” pokazał, że 16 z 18 decydentów oczekuje co najmniej jeszcze jednej podwyżki o 25 pb przed końcem roku. Utrzymuje się też luka w polityce pieniężnej względem Szwajcarii: Szwajcarski Bank Narodowy utrzymuje stopę na poziomie zera. Jednocześnie zmieniła się dynamika transakcji carry trade — oczekiwania szybszego zacieśniania polityki przez Bank Japonii obniżają atrakcyjność finansowania w JPY.
Notowania przebiły 50-, 100- i 200-dniową średnią kroczącą (SMA), podczas gdy RSI wynosi 68, a MACD pozostaje dodatni, mimo że ADX sygnalizuje stonowane tło trendowe. Najbliższe wsparcie widoczne jest w okolicach 0,8200, następnie na 50-dniowej SMA przy 0,8108, a dalej na 100-dniowej SMA (0,8024) i 200-dniowej SMA (0,7941). Opór znajduje się na 0,8300, a potem na 0,8400, po wcześniejszym szczycie na 0,8265 oraz wcześniejszych punktach odniesienia na 0,8205, 0,8175, 0,8185 i 0,8145.
Strategie na instrumentach pochodnych i krótkoterminowe pozycjonowanie
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych próbowali wykorzystać silne momentum wzrostowe na USD/CHF, zachowując jednocześnie ostrożność ze względu na bliski wykupienia RSI, który obecnie wynosi 68. Zakup krótkoterminowych spreadów byka na opcjach call (bull call spread) z docelowym kursem wykonania 0,8300 pozwala uczestniczyć w rajdzie, jednocześnie ograniczając koszt premii, jeśli dojdzie do chwilowego cofnięcia. Ustawienie zleceń stop-loss lub zastosowanie opcji barierowych tuż poniżej kluczowego wsparcia 0,8185 zabezpieczy portfele przed nagłym odwróceniem trendu.
Przepływy carry trade, długie pozycje strukturalne i taktyki opcyjne
Tło fundamentalne mocno wspiera strukturalną pozycję długą, zwłaszcza że różnica stóp procentowych między Rezerwą Federalną a Szwajcarskim Bankiem Narodowym rozszerzyła się do imponujących 4,00%. Historycznie, gdy spread rentowności między głównymi walutami G10 przekracza 3,5%, kapitał w ramach carry trade wyraźnie faworyzuje aktywo o wyższej dochodowości, co sprzyja stopniowej deprecjacji waluty finansującej. Możemy wykorzystać długie kontrakty forward, aby skonsumować tę różnicę stóp, zwłaszcza że frank szwajcarski zastępuje jena jako preferowaną przez rynek walutę finansującą o niskiej rentowności.
Ponieważ stonowany indeks ADX wskazuje, że siła szerszego trendu dopiero się buduje, implikowana zmienność w opcjach na USD/CHF pozostaje relatywnie niska. Warto skoncentrować się na zakupie opcji call out-of-the-money skonstruowanych wokół bariery oporu 0,8300, aby maksymalizować dźwignię przy niskim koszcie. Jeśli kurs utrzyma dzienne zamknięcie powyżej tego kluczowego poziomu, oczekujemy szybkiej kontynuacji w kierunku 0,8400, co uczyniłoby te tanie opcje call bardzo zyskownymi.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
