USD/CAD rozpoczął tydzień od kupowania dołków, co ograniczyło piątkową korektę z poziomów powyżej 1,4000 — najwyższych od 7 sierpnia — i przedłużyło niemal dwutygodniowe umocnienie. Dolar kanadyjski osłabł, gdy ropa spadła do najniższego poziomu od ponad tygodnia po sygnałach odradzających się dostaw z Arabii Saudyjskiej, co zmniejszyło obawy o podaż. Wsparciem dla pary była także dywergencja polityki pieniężnej: Bank Kanady utrzymał na początku miesiąca stopę kluczową na poziomie 2,25%, podczas gdy Rezerwa Federalna podniosła stopy w minioną środę po raz pierwszy od ponad trzech lat, pogłębiając różnicę stóp USA–Kanada.
Na CAD ciążyły również działania handlowe. USA nałożyły 22 sierpnia 50% cła na ok. 20 mld USD kanadyjskich towarów, a Kanada odpowiedziała 8 września cłami odwetowymi w wysokości 15%–50% na około 20 mld USD towarów z USA. Wykres „dot plot” Fed wskazał na co najmniej jedną kolejną podwyżkę w tym roku, podczas gdy ryzyka na Bliskim Wschodzie utrzymywały się po tym, jak Iran przedstawił siedem warunków wznowienia rozmów z Waszyngtonem, a wspierani przez Iran Huti w Jemenie informowali o atakach rakietowych i dronowych na Rijad. Od strony technicznej para utrzymała się powyżej 100-dniowej EMA na 1,3924 oraz kluczowych poziomów Fibonacciego; opór znajduje się na 1,4052, 1,4137 i 1,4246, a wsparcie na 1,3992, 1,3932, 1,3924, 1,3858 i 1,3738.
Możliwości techniczne i w handlu instrumentami pochodnymi
Widzimy atrakcyjną okazję dla traderów instrumentów pochodnych do zakupu opcji call na USD/CAD lub do otwierania strategii bull call spread w nadchodzących tygodniach. Dolar kanadyjski wykazuje wyraźną podatność na presję, podczas gdy para utrzymuje się w pobliżu psychologicznego poziomu 1,4000. Przy utrzymującym się jednoznacznie byczym nastawieniu powyżej 100-dniowej średniej kroczącej na 1,3924, gra pod kolejny poziom oporu na 1,4052 ma wysokie prawdopodobieństwo powodzenia.
Czynniki fundamentalne i ryzyka geopolityczne
Nasze bycze nastawienie jest silnie wspierane przez rosnącą różnicę stóp procentowych między Rezerwą Federalną a Bankiem Kanady. Ostatnia podwyżka Fed, w kontraście do utrzymania przez Bank Kanady stopy kluczowej na 2,25%, wypchnęła spread rentowności 2-letnich obligacji USA–Kanada powyżej 110 pb. To poszerzanie się różnicy rentowności czyni utrzymywanie aktywów dolarowych znacznie bardziej atrakcyjnym, zapewniając mocny fundamentalny „wiatr w plecy” dla naszych długich pozycji.
Dodatkowo na „loonie” ciążą spadające ceny energii oraz szkodliwe działania odwetowe w handlu, przy czym ropa WTI spadła w tym miesiącu o ponad 5% i zbliżyła się do 68 USD za baryłkę. Oprócz taniejącej ropy, dwustronne 50% cła na towary o wartości 20 mld USD zaczynają już obciążać kanadyjską gospodarkę silnie uzależnioną od eksportu. Oczekujemy, że ten zestaw czynników będzie podtrzymywał presję na dolara kanadyjskiego, co czyni ochronne opcje put na CAD rozsądnym zabezpieczeniem.
Zaostrzenia geopolityczne na Bliskim Wschodzie utrzymują również globalną premię za ryzyko na podwyższonym poziomie i kierują przepływy do bezpiecznych przystani bezpośrednio do dolara. Historycznie, gdy napięcia geopolityczne rosną równolegle z jastrzębim sygnałem z „dot plotu” Fed, dolar amerykański zyskuje trwały impet wzrostowy. Rekomendujemy wykorzystywanie krótkoterminowych cofnięć w okolice wsparcia 1,3992 jako okazji do zakupów i budowania długiej ekspozycji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
