USD/CAD wzrósł we wtorek o 0,27% do ok. 1,4070, wspierany słabością dolara kanadyjskiego, ponieważ spadek cen ropy przeważył nad poprawą apetytu na ryzyko. West Texas Intermediate zniżkowała o 0,46% do ok. 91,20 USD, co ciążyło „Loonie” ze względu na rolę Kanady jako dużego producenta i eksportera ropy; ta zależność utrzymywała parę ze wskazaniem na wzrosty. Oddzielnym czynnikiem było łagodzenie napięć geopolitycznych po ponownym wzroście szans na rozmowy dotyczące Cieśniny Ormuz.
W obszarze geopolityki Donald Trump powiedział na Zgromadzeniu Ogólnym ONZ, że kraje powinny utrzymywać presję na Iran, i stwierdził, że Teheran nigdy nie zdobędzie broni jądrowej, jednocześnie sygnalizując, że spodziewa się porozumienia USA–Iran po wyborach w USA. W polityce pieniężnej National Bank of Canada ocenił, że warunki krajowe przemawiają za cierpliwością, oczekując, iż Bank of Canada pozostanie na uboczu w październiku, gdyż momentum jest zagrożone, a luka popytowa wciąż się utrzymuje. W USA prezes oddziału Fed w Bostonie Susan Collins poparła zeszłotygodniową podwyżkę stóp i opowiedziała się za bardziej restrykcyjnym nastawieniem, aby sprowadzić inflację do celu Fed na poziomie 2%, dodając, że ryzyka inflacyjne w górę wzrosły, ponieważ warunki na rynku pracy wyglądają na nieco silniejsze.
Implikacje dla strategii tradingowych wynikające z dynamiki rentowności i ropy
Uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni pozycjonować się pod dalsze wzrosty pary USD/CAD w nadchodzących tygodniach, wykorzystując długie opcje call lub strategie bull call spread. Rozszerzająca się różnica rentowności między USA i Kanadą, napędzana ostatnią podwyżką stóp przez Rezerwę Federalną oraz „pauzą” po stronie Bank of Canada, wyraźnie faworyzuje dolara amerykańskiego. Historycznie, gdy spread rentowności dwuletnich obligacji USA–Kanada poszerza się o zaledwie 10 pb, para USD/CAD zazwyczaj zyskuje ok. 0,6%–0,8%, ponieważ kapitał przepływa w kierunku wyższych rentowności w USA.
Wraz ze spadkiem West Texas Intermediate do 91,20 USD widzimy, że słabnące wsparcie ze strony sektora energetycznego dodatkowo zwiększa wrażliwość dolara kanadyjskiego. Ponieważ ropa naftowa stanowi ok. 10% całego koszyka eksportowego Kanady, utrzymujący się spadek cen energii bezpośrednio pogarsza terms of trade kraju. Traderzy derywatów mogą wykorzystać tę słabość, kupując krótkoterminowe opcje put na kontrakty terminowe na CAD w celu zabezpieczenia się przed osłabieniem „Loonie”.
Strategie opcyjne i kluczowe poziomy dla USD/CAD
Ponieważ USD/CAD handlowany jest w pobliżu kluczowego poziomu 1,4070, rekomendujemy celowanie w opcje call ze strike’ami w przedziale 1,4150–1,4200, wygasające pod koniec października. Strategia ta pozwala przechwycić momentum wybicia, jednocześnie ograniczając ryzyko spadków, jeśli premia geopolityczna w cenach ropy nagle powróci. Należy jednak uważnie obserwować wszelkie nagłe zwroty dyplomatyczne w sprawie Iranu, ponieważ skok ropy z powrotem w okolice 95 USD mógłby szybko odwrócić te straty CAD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
