Kontrakty terminowe na indeks Dow Jones spadły o 0,16% do ok. 51 750 pkt. we wtorkowym handlu w Europie, podczas gdy futures na S&P 500 zniżkowały o 0,03% do ok. 7 740 pkt., a kontrakty na Nasdaq 100 wzrosły o 0,12% do blisko 30 600 pkt. Nierówny ton rynku był następstwem poniedziałkowych spadków w handlu kasowym: Dow Jones Industrial Average stracił 0,67%, S&P 500 spadł o 0,77%, a Nasdaq Composite zniżkował o 0,92%. Ceny ropy pozostawały podwyższone w warunkach niepewności wokół negocjacji USA–Iran, co podtrzymywało koncentrację inwestorów na ryzykach inflacyjnych i perspektywie dalszego zacieśniania polityki przez Rezerwę Federalną.
Rentowności obligacji skarbowych USA wspięły się na nowe, wieloletnie maksima – zarówno na papierach 10-letnich, jak i 30-letnich, które wzrosły powyżej 5% – w miarę umacniania się oczekiwań na kolejne podwyżki stóp. Po pierwszej podwyżce Fed od trzech lat, dokonanej na początku miesiąca, narzędzie CME FedWatch wskazywało, że rynek pieniężny wycenia ok. 70% prawdopodobieństwa kolejnego ruchu w październiku. Uwaga inwestorów koncentruje się teraz na środowych danych o inflacji PCE oraz piątkowym raporcie z rynku pracy (NFP), przy czym ostatnia słabość akcji zbiegła się także ze spadkiem „Wspaniałej Siódemki” o 1,72%.
Strategie opcyjne i zmiennościowe na czas rynkowej niepewności
W sytuacji, gdy rentowności obligacji przekraczają kluczowy próg 5%, a oczekiwania na październikową podwyżkę stóp sięgają 70%, rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność, zabezpieczając portfele przed spadkami. Zakup opcji put blisko ceny wykonania (near-the-money) na S&P 500 lub Nasdaq 100 może pomóc w hedgingu przed dalszą przeceną kluczowych spółek wzrostowych. Strategia ta odzwierciedla historyczne schematy z października 2023 r., kiedy przekroczenie przez rentowność 10-latek poziomu 5% wywołało krótką, lecz gwałtowną korektę na rynku akcji, zanim sytuacja się ustabilizowała.
Warto także rozważyć krótkoterminowe strategie opcyjne przed kluczowymi publikacjami w tym tygodniu: danymi o inflacji PCE oraz raporcie o zatrudnieniu poza rolnictwem (Nonfarm Payrolls). Zastosowanie strategii straddle lub strangle pozwala zarabiać na silnych ruchach rynkowych bez konieczności przewidywania kierunku reakcji na odczyty makroekonomiczne. Historycznie, duże zaskoczenia w danych w okresach wysokich rentowności uruchamiają nagłe skoki indeksu VIX, co sprawia, że długie pozycje na zmienności bywają szczególnie atrakcyjne.
Zabezpieczanie ryzyk geopolitycznych i prawdopodobieństwa podwyżek stóp
Aby ograniczyć ryzyka geopolityczne związane z trwającymi negocjacjami USA–Iran, sugerujemy rozważyć zakup opcji call na spółki z sektora energetycznego. Podwyższone ceny ropy prawdopodobnie utrzymają presję inflacyjną, zmuszając Rezerwę Federalną do bardziej restrykcyjnego podejścia w polityce pieniężnej. W trakcie wcześniejszych szoków energetycznych ukierunkowanie na sektorowe opcje call stanowiło istotną poduszkę bezpieczeństwa wobec szerszych spadków na rynku.
Na koniec, można wykorzystać kontrakty futures na stopę Fed Funds, aby skorzystać na zmianach wycenianego przez rynek 70% prawdopodobieństwa październikowej podwyżki stóp procentowych. Każde zaskoczenie w nadchodzących danych makro będzie powodować szybkie wahania tych oczekiwań, tworząc dynamiczne okazje transakcyjne. W najbliższych tygodniach kluczowa będzie wysoka elastyczność, gdy rynek będzie dostosowywał się do środowiska wysokich stóp.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
