Kontrakty terminowe na indeks Dow Jones wzrosły w poniedziałek w godzinach europejskich o 0,21% do ok. 52 030 pkt, podczas gdy futures na S&P 500 dodały 0,25% do ok. 7 880 pkt, a kontrakty na Nasdaq 100 zyskały 0,15% do ok. 31 150 pkt. Ruch nastąpił w warunkach, w których rynki ważyły obawy inflacyjne wobec ryzyka wyższych cen ropy po kolejnych atakach na międzynarodowe lotnisko King Khalid w Rijadzie. Lotnisko ponownie stało się celem w niedzielę po wcześniejszym uderzeniu, w którym zginęło 12 osób, a ponad 300 zostało rannych. Pojawiły się też doniesienia, że Donald Trump rozważa przyłączenie się do Arabii Saudyjskiej w działaniach odwetowych przeciw wspieranym przez Iran Hutim w Jemenie.
Dane z USA wskazały na słabsze nastroje: indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan zsunął się w październiku do 46,3 pkt z 48,1 pkt we wrześniu, poniżej prognoz 47,6 pkt. Zmieniły się oczekiwania dotyczące stóp: narzędzie CME FedWatch pokazało spadek prawdopodobieństwa co najmniej 25-punktowej podwyżki w tym miesiącu do 19,4% z 24,4% tydzień wcześniej, choć rynek wciąż wyceniał 86% szans na podwyżkę w grudniu. Uwaga przenosi się teraz na wyniki za III kwartał największych banków oraz na wrześniowe dane o CPI w środę i PPI w czwartek; w ubiegłym tygodniu S&P 500 zakończył piątek 46 punktów wyżej na poziomie 7811.
Strategie handlu powiązane z rynkiem energii i inflacją
Doradzamy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie się pod krótkoterminowy wzrost zmienności w derywatach na energię po ostatniej eskalacji w Rijadzie. Historycznie, nieoczekiwane zakłócenia o charakterze militarnym w pobliżu kluczowych bliskowschodnich węzłów transportowych wywoływały nagłe skoki cen ropy o 4%–8%. Zakup krótkoterminowych opcji call out-of-the-money na kontrakty na ropę to skuteczny sposób na przechwycenie potencjalnych rajdów wywołanych szokiem podażowym przy jednoczesnym ograniczeniu maksymalnego ryzyka.
Ponieważ kluczowe raporty inflacyjne pojawią się później w tym tygodniu, oczekujemy istotnej przebudowy wycen w głównych derywatach na indeksy akcji. W poprzednich cyklach rynkowych dni publikacji CPI generowały średnie dzienne wahania indeksów w ujęciu intraday przekraczające 1,2%, co czyni strategie „ekspansji zmienności” atrakcyjnymi przed środą. Warto rozważyć długie straddle na indeksach akcji, aby skorzystać z gwałtownych ruchów w dowolnym kierunku po publikacji danych o inflacji.
Wyniki spółek, zmienność i szersze czynniki poruszające rynkiem
Wraz ze startem sezonu wyników za III kwartał, który rozpoczynają raporty dużych banków we wtorek i środę, wzrośnie implikowana zmienność w opcjach na sektor finansowy. Rekomendujemy stosowanie strategii opcyjnych o z góry zdefiniowanym ryzyku, takich jak spready pionowe, aby rozgrywać publikacje wyników poszczególnych banków bez niehedżowanej ekspozycji na spadki. Historycznie, rezultaty sektora finansowego wyznaczają bazę dla szerszego sentymentu na rynku akcji w pierwszym tygodniu sezonu raportowego.
Choć słabe nastroje konsumentów sygnalizują narastające tarcia w gospodarce, giełdowy rajd skutecznie rozszerza się poza technologie na sektory takie jak nieruchomości i ochrona zdrowia. Sugerujemy utrzymywanie długiej ekspozycji w kontraktach na indeksy akcji w pobliżu poziomów takich jak 7 880 pkt dla S&P, przy jednoczesnym stosowaniu kroczących zleceń stop-loss w celu ochrony zysków. Jednocześnie utrzymywanie części krótkoterminowych opcji put pozostaje konieczne, zwłaszcza że traderzy wyceniają 86% prawdopodobieństwa podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną do grudnia.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
