Indeks Zaufania Konsumentów Conference Board obniżył się we wrześniu do 81,9 z 88,6 w sierpniu, przy czym wynik za poprzedni miesiąc został zrewidowany z 89,4. Indeks Oceny Bieżącej Sytuacji spadł o 7,9 pkt do 109,3, natomiast Indeks Oczekiwań zniżkował o 5,9 pkt do 63,6, co oznacza trzeci z rzędu miesięczny spadek. Wstępne badanie objęło okres 1–23 września, a więc „okno”, w którym doszło do podwyżki stopy funduszy federalnych przy utrzymujących się napięciach geopolitycznych.
Na rynkach dolar amerykański (USD) umocnił się i dotarł do nowych, wielotygodniowych maksimów w rejonie 101,40–101,50, gdy niepewność na Bliskim Wschodzie oraz wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wspierały popyt. USD pozostaje najczęściej handlowaną walutą świata, odpowiadając za ponad 88% globalnych obrotów na rynku FX, czyli ok. 6,6 bln USD dziennie według danych za 2022 r. Rezerwa Federalna dąży do stabilności cen i pełnego zatrudnienia, wykorzystując stopy procentowe oraz narzędzia takie jak luzowanie ilościowe (QE) i zacieśnianie ilościowe (QT), a cel inflacyjny 2% wyznacza parametry polityki.
Strategie walutowe i na instrumentach pochodnych w warunkach rosnącego dolara i słabnącego zaufania
Uważamy, że nagły spadek zaufania konsumentów w USA do 81,9, w połączeniu z rosnącym Indeksem Dolara Amerykańskiego utrzymującym się w pobliżu 101,45, stwarza atrakcyjne otwarcie dla traderów instrumentów pochodnych na rynku walutowym w nadchodzących tygodniach. Biorąc pod uwagę utrzymujące się napięcia geopolityczne oraz niedawną podwyżkę stóp, warto rozważyć zakup krótkoterminowych opcji call na USD względem słabszych głównych walut. Strategia ta wykorzystuje rolę „zielonego” jako wiarygodnej bezpiecznej przystani, podczas gdy globalny rynek przetwarza słabsze krajowe dane makroekonomiczne.
Ponieważ Indeks Oczekiwań spadł trzeci miesiąc z rzędu do niepokojącego poziomu 63,6, rynki akcji mogą znaleźć się w warunkach „cichej burzy”. Historycznie, gdy ten konkretny subindeks spada poniżej krytycznego progu 80 pkt, często poprzedzało to szersze recesje gospodarcze — jak w trakcie załamań rynkowych w 2001 i 2008 r. Aby zabezpieczyć portfele przed nagłymi ryzykami spadkowymi, sugerujemy zakup ochronnych opcji put na S&P 500 lub ekspozycję poprzez opcje call na indeks zmienności (VIX).
Szanse na rynku obligacji i w aktywach bezpiecznej przystani w warunkach rosnącej niepewności
Rosnące rentowności Treasuries obecnie wspierają dolara, jednak słabnące nastroje konsumentów sugerują, że trend ten wkrótce może napotkać opór. Jeśli wydatki konsumentów zaczną zwalniać, zgodnie z tym, co implikują odczyty zaufania, Rezerwa Federalna może ostatecznie zostać zmuszona do pauzy lub odwrócenia agresywnego nastawienia. Możemy pod to zagrać, rozważając długie pozycje w opcjach call na ETF-y na obligacje skarbowe, zakładając potencjalny spadek rentowności, jeśli tempo wzrostu gospodarczego zacznie wygasać.
Niepewność geopolityczna, w połączeniu z gwałtownym spadkiem krajowego optymizmu konsumentów, sprawia, że złoto staje się kluczowym aktywem do obserwacji. Historycznie złoto wykazywało silną ujemną korelację z zaufaniem konsumentów, często zyskując, gdy nastroje słabły. Warto rozważyć wykorzystanie długich opcji call na kontrakty terminowe na złoto, aby skorzystać z ewentualnych dynamicznych ruchów w górę, gdy inwestorzy będą szukać schronienia przed zmiennością na rynku akcji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
