Prezydent USA Donald Trump nakazał nałożenie 50-procentowego cła na większość kanadyjskich produktów, powołując się na rzekomo dyskryminacyjne traktowanie przez Kanadę amerykańskich samochodów, alkoholu i nabiału – poinformował Biały Dom. Reuters podał, że podpisano trzy proklamacje na podstawie sekcji 338 ustawy taryfowej z 1930 r., przepisu pozwalającego na nałożenie ceł do 50% na import z określonych krajów. Środki ogłoszono w poniedziałek i mają wejść w życie 19 sierpnia, obejmując także towary, które w innym przypadku kwalifikowałyby się w ramach umowy USMCA (USA–Meksyk–Kanada).
Lista wyłączeń obejmuje energię, potaż, ryby, surowce krytyczne oraz towary już objęte cłami na podstawie sekcji 232. Rząd Kanady zasygnalizował gotowość do zintensyfikowania rozmów po wprowadzeniu nowych stawek, które – jak twierdzi – przedłużają serię jednostronnych działań handlowych USA naruszających porozumienie. Na rynkach USD/CAD rósł o 0,38% w ciągu dnia do 1,4075 w momencie pisania. Osobno w tekście wskazano, że kampania Trumpa powiązała cła ze wsparciem krajowej gospodarki i polityką podatkową, a przytoczone dane za 2024 r. plasują Meksyk, Chiny i Kanadę na poziomie 42% całkowitego importu USA, przy eksporcie Meksyku w wysokości 466,6 mld USD.
Wpływ na rynek walutowy i strategie transakcyjne
Ponieważ nowe 50-procentowe cła na kanadyjskie towary mają wejść w życie 19 sierpnia, oczekujemy w najbliższych tygodniach silnej zmienności na rynku walutowym. Para USD/CAD wzrosła już do 1,4075, a historyczne spory handlowe sugerują, że ten impuls wzrostowy dopiero się zaczyna. Podczas konfliktów taryfowych w 2018 r. dolar kanadyjski notował głębokie, długotrwałe spadki, dlatego rekomendujemy, aby inwestorzy przygotowali się na dalsze osłabienie poprzez zakup opcji call na USD/CAD.
Należy też przewidzieć, jak na ten silny wstrząs gospodarczy zareaguje Bank Kanady. Historycznie agresywne bariery handlowe skłaniają banki centralne do obniżek stóp procentowych w celu wsparcia krajowych branż, co wywierałoby dodatkową presję spadkową na „loonie”. Inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni uważnie obserwować kontrakty terminowe na krótkoterminowe stopy procentowe, pozycjonując się pod potencjalne cięcia stóp w Ottawie w miarę zbliżania się sierpniowego terminu.
Akcje, instrumenty pochodne i szersza zmienność rynkowa
Poza walutami, kanadyjskie instrumenty pochodne na akcje oferują bardzo atrakcyjną możliwość strategicznego pozycjonowania. Sektory takie jak produkcja samochodów, nabiał i alkohol najmocniej odczują skutki tych ceł, co prawdopodobnie będzie ciążyć indeksowi S&P/TSX Composite. Zalecamy zakup opcji put na główne kanadyjskie ETF-y, aby zabezpieczyć portfele przed szerszą wyprzedażą na krajowym rynku.
Wraz ze zbliżaniem się daty wdrożenia 19 sierpnia implikowana zmienność dla instrumentów powiązanych z CAD gwałtownie wzrośnie. Można to wykorzystać poprzez strategie opcyjne typu long straddle lub strangle, które zarabiają na silnych wahaniach cen niezależnie od ostatecznego kierunku rynku. Kluczowe będzie zachowanie elastyczności i wykorzystanie rozszerzania się premii, w miarę jak dwustronne negocjacje między Ottawą a Waszyngtonem będą nabierać tempa.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
