Donald Trump napisał na Truth Social, że każde zabicie amerykańskiego żołnierza przez Iran zostanie „spłacone wielokrotnie”, a taka dyrektywa została przekazana sekretarzowi wojny Pete’owi Hegsethowi, przewodniczącemu Kolegium Połączonych Szefów Sztabów Danielowi Caine’owi oraz dowódcom wojskowym. Oświadczenie pojawiło się po weekendzie, w trakcie którego w irańskich atakach na bazy w Jordanii i Iraku zginęło trzech amerykańskich żołnierzy; zbiegło się też z dziewiątą z rzędu nocą amerykańskich uderzeń, podczas gdy Teheran zawiesił swoje zobowiązania wynikające z zeszłomiesięcznego tymczasowego porozumienia. Zmiana ram polityki przenosi odwet z przyszłej decyzji w stałą instrukcję przekazaną w dół łańcucha dowodzenia.
Rynki były ustawione pod czwarte zawieszenie broni po trzech wcześniejszych resetach w stylu rozejmu, jednak wpis podważył to założenie, ponieważ tymczasowe porozumienie zostało wstrzymane. Indeks dolara (US Dollar Index) umocnił się w trakcie europejskiego poranka i zbliżył się do poziomu 101,00, po wcześniejszym handlu około 0,4% powyżej nocnego minimum. Przy opisie Cieśniny Ormuz jako ponownie zamkniętej, ropa naftowa i wycena stóp procentowych przesunęły się w kierunku spójnym z awersją do ryzyka, co podtrzymywało popyt na dolara.
Geopolityczna eskalacja i strategie bezpiecznej przystani
Musimy natychmiast porzucić założenie, że dyplomatyczne „zjazdy awaryjne” zdołają powstrzymać tę eskalację. Przy indeksie dolara już naciskającym na poziom 101,00 rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych budowali długie pozycje w opcjach call na USD. Historycznie nagłe wstrząsy geopolityczne tej skali uruchamiają szybkie przepływy do bezpiecznych aktywów i oczekujemy, że dolar w krótkim czasie przetestuje kolejny istotny poziom oporu w okolicach 103,50.
Ryzyka dla podaży energii, inflacji i szerszego pozycjonowania rynkowego
Ponieważ przez Cieśninę Ormuz przepływa około 20 mln baryłek ropy dziennie — czyli ok. 20% globalnej konsumpcji produktów naftowych — każda fizyczna blokada wywoła natychmiastowy szok podażowy. Zalecamy zakup opcji call na ropę Brent „out of the money” ze strike’ami ukierunkowanymi na 95 i 100 USD za baryłkę. Implikuowana zmienność w derywatach energetycznych pozostaje wciąż relatywnie niedoszacowana względem realnego ryzyka militarnej konfrontacji, co czyni strategie „long volatility” szczególnie atrakcyjnymi w obecnych warunkach.
Ta geopolityczna tarcie grozi ponownym rozpaleniem inflacji od strony podaży, całkowicie zmieniając perspektywy dla stóp procentowych w nadchodzących miesiącach. Sugerujemy zakup opcji put na główne indeksy akcji — takie jak S&P 500 — aby zabezpieczyć się przed szerszą wyprzedażą w trybie „risk-off”. Jednocześnie powinniśmy pozycjonować się pod uporczywą inflację, grając na spadek cen krótkoterminowych kontraktów terminowych na Treasuries, ponieważ oczekiwania na cięcia stóp są szybko wyceniane z rynku.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
