Dane CFTC za tydzień do 15 września wskazały na bardziej defensywne ustawienie pozycji, napędzane gwałtownym przyrostem długich pozycji w jenie japońskim oraz świeżymi zakupami ropy przy szybkim wzroście cen. Netto długie pozycje niekomercyjne w JPY wzrosły do ok. 120,4 tys. kontraktów — to największy tygodniowy przyrost od początku sierpnia — wynosząc ekspozycję netto do 88. percentyla, mimo że USD/JPY się umocnił. W dolarze kanadyjskim spekulacyjne pozycje krótkie netto zmniejszyły się drugi tydzień z rzędu do 37,6 tys. kontraktów, podnosząc pozycjonowanie do 54. percentyla, podczas gdy USD/CAD przebił 1,3900.
Najwyraźniejsza rozbieżność między ceną a przepływami wystąpiła w JPY, CAD i franku szwajcarskim, co czyni kierunek mniej jednoznacznym i sprawia, że kolejny ruch będzie kluczowy dla potwierdzenia scenariusza. Z kolei w EUR, GBP i złocie cena oraz pozycjonowanie poruszały się zgodnie. Złoto pozostawało najbardziej „zatłoczonym” longiem — XAU na 97. percentylu — podczas gdy JPY odnotował najsilniejszy odczyt pozycjonowania netto na 93.; EUR znajdował się w okolicach 12. percentyla netto, co sugeruje największą przestrzeń do odbudowy pozycji.
Jen i dolar kanadyjski: rozbieżności sygnalizują ostrożność
Wchodząc w końcówkę września 2026 r., rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych bardzo ostrożne, taktyczne podejście z uwagi na wyraźne niedopasowanie między cenami rynkowymi a pozycjonowaniem spekulacyjnym. Najnowsze dane CFTC pokazują potężny skok długich pozycji netto w jenie japońskim do 120,4 tys. kontraktów, co lokuje pozycjonowanie spekulantów na 93. percentylu. Pomimo tak silnych zakupów USD/JPY zignorował sygnał i handlowany jest wyżej — dlatego warto poczekać na spadek poniżej obecnych poziomów albo wybicie powyżej 156,00, aby potwierdzić kolejny istotny kierunek makro.
Podobną rozbieżność widzimy w dolarze kanadyjskim: spekulacyjne krótkie pozycje netto zostały „ściśnięte” do 37,6 tys. kontraktów, podczas gdy USD/CAD wyskoczył ponad 1,3900. Historycznie takie rozjazdy między zachowaniem ceny a przepływami spekulacyjnymi często prowadzą do ostrych korekt, przypominających gwałtowne odwijanie pozycji na FX obserwowane w okresach wcześniejszych zmian polityki pieniężnej. Dla traderów CAD zalecamy unikanie pogoni za wybiciami i zamiast tego obserwowanie czy nastąpi czytelny powrót poniżej 1,3900, który potwierdziłby ostatni trend domykania krótkich pozycji.
Złoto i euro: „zatłoczenie” oraz szanse na repozycjonowanie
Jednocześnie znacznie czytelniejsze taktycznie układy widzimy na złocie i euro, gdzie trend cenowy i pozycjonowanie idą w parze. Złoto pozostaje skrajnie „zatłoczonym” longiem na 97. percentylu, wspieranym przez trwające globalne cykle łagodzenia polityki oraz popyt na bezpieczne aktywa. Ponieważ ten trade na złocie jest mocno „nasycony”, sugerujemy zacieśnianie stop lossów w celu ochrony przed nagłą realizacją zysków, przy jednoczesnym poszukiwaniu okazji do odbudowy długich pozycji w euro, gdzie pozycjonowanie znajduje się na niedowartościowanym 12. percentylu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
