TD Securities twierdzi, że mocniejsze odczyty wzrostu gospodarczego w Kanadzie z ostatnich tygodni wspierają bardziej konstruktywne nastawienie do dolara kanadyjskiego i mogą ściągnąć USD/CAD w dół z — jak to określa bank — rozciągniętych poziomów po posiedzeniu FOMC. Bank zajął pozycję pod korektę poprzez 2‑miesięczny spread put 1,4050/1,39, licząc na zysk, jeśli para ostatecznie spadnie poniżej 1,40.
TD dodaje, że ostatnie umocnienie USD/CAD jest wydłużone, wskazując, iż kurs spot utrzymywał się powyżej 1,42 głównie wtedy, gdy rosły szeroko zakrojone ryzyka taryfowe — wokół ubiegłorocznego „Liberation Day”. TD uznaje, że powtórka takiego tła ryzyk w tym roku jest mało prawdopodobna, co wzmacnia oczekiwania spadku kursu.
Odporność kanadyjskiej gospodarki i potencjał umocnienia „looniego”
Uważamy, że rynek stał się zbyt pesymistyczny wobec perspektyw wzrostu gospodarczego Kanady, zwłaszcza biorąc pod uwagę poprawę kanadyjskich danych makroekonomicznych w ostatnich tygodniach. Sugeruje to, że istnieje przestrzeń do odbicia dolara kanadyjskiego względem dolara amerykańskiego. Obecny kurs nie wydaje się uzasadniony przez fundamenty.
Najnowsze statystyki wspierają tę ocenę: ostatni raport o PKB Kanady za kwiecień pokazał wzrost o 0,4% m/m, powyżej oczekiwań. Ponadto raport z rynku pracy za maj wykazał przyrost 55 tys. miejsc pracy, co obniżyło stopę bezrobocia do odpornego poziomu 5,6%. Ta siła gospodarki sugeruje, że dolar kanadyjski ma przestrzeń do umocnienia.
Pozycjonowanie strategiczne i perspektywy dla USD/CAD
Biorąc pod uwagę poprawiające się dane, oczekujemy, że kurs USD/CAD z czasem skoryguje się poniżej 1,40. Zastosowaliśmy dwumiesięczny spread put ze strike’ami 1,4050 i 1,39. Ta strategia opcyjna o z góry zdefiniowanym ryzyku stanowi sposób na obstawienie spadku pary walutowej w nadchodzących tygodniach.
Wzrost USD/CAD po ostatnim posiedzeniu Rezerwy Federalnej wygląda na rozciągnięty. Kurs spot nie utrzymywał się długo powyżej 1,42, chyba że pojawiały się istotne czynniki ryzyka, takie jak szeroko zakrojone groźby wprowadzenia ceł, które obserwowaliśmy w połowie 2025 r. Uważamy, że powtórzenie takiego scenariusza w tym roku jest mało prawdopodobne.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
