TD Securities stwierdziło, że słabszy odczyt kanadyjskiego wskaźnika CPI podbił USD/CAD, a o kierunku pary wciąż decyduje dywergencja stóp procentowych. Bank przypomniał, że w ubiegły piątek zrealizował zysk na długiej strategii put spread na USD/CAD, jednocześnie wskazując na szeroką siłę dolara amerykańskiego jako czynnik mogący ograniczać trwałe ruchy spadkowe.
Stratedzy oczekują, że para pozostanie w wyższym przedziale wahań, argumentując, że słabość USD/CAD poniżej 1,40 może być ograniczona, ponieważ próg do podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną jest niższy niż w przypadku Banku Kanady. Dodali, że wyższe ceny ropy po kolejnym globalnym szoku podażowym mogą wspierać dolara kanadyjskiego na crossach, ale nie w relacji do dolara USA. Prognoza TD zakłada utrzymanie USD/CAD w okolicach 1,39 przez II połowę 2026 r.
Strategie handlu instrumentami pochodnymi na USD/CAD
Zalecamy, aby traderzy instrumentów pochodnych koncentrowali się na byczych strategiach na USD/CAD, takich jak kupno spreadów call lub sprzedaż out-of-the-money putów poniżej 1,38. Ponieważ inflacja w Kanadzie ostatnio wyhamowała do 2,1%, podczas gdy amerykański CPI pozostaje uporczywie na poziomie 2,9%, dywergencja stóp procentowych się pogłębia. Ta różnica daje Bankowi Kanady więcej przestrzeni do łagodzenia polityki niż Rezerwie Federalnej, co będzie strukturalnie wzmacniać dolara amerykańskiego.
Zagrania na crossach i historyczne trendy różnicy rentowności
Choć globalne szoki podażowe na rynku ropy podbiły Brent z powrotem w okolice 82 USD za baryłkę, ten impuls energetyczny nie pomoże dolarowi kanadyjskiemu przełamać siły dolara USA. Zamiast tego sugerujemy wykorzystywanie długich pozycji w CAD na parach krzyżowych, np. poprzez shortowanie EUR/CAD lub GBP/CAD. Pozwala to skorzystać z wyższych cen ropy bez konfrontowania się z dominującą przewagą USA w zakresie stóp procentowych.
Historycznie, gdy różnica rentowności 2-letnich obligacji USA i Kanady rozszerza się powyżej 70 pb, USD/CAD wyraźnie opiera się spadkom poniżej 1,40. W nadchodzących tygodniach oczekujemy, że para będzie oscylować wokół 1,39, co czyni krótkoterminowe strategie na zmienność szczególnie atrakcyjnymi. Zastosowanie wąskich, konsolidacyjnych strategii opcyjnych, takich jak iron condor, pozwoli traderom zarabiać na tej stabilizacji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
