Szwajcarski wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł w czerwcu o 0,5% rok do roku, zgodnie z prognozami rynkowymi. Odczyt wskazuje, że inflacja utrzymała w tym miesiącu stabilne tempo, bez odchyleń od oczekiwań.
Dane pozostawiają roczną dynamikę CPI w Szwajcarii na poziomie 0,5% w czerwcu. Ponieważ wynik był zgodny z konsensem, publikacja potwierdza, że wzrost cen nadal pozostaje umiarkowany.
Inflacja w Szwajcarii stabilna, a perspektywy banku centralnego pozostają gołębie
Dzisiejsze dane o inflacji w Szwajcarii na poziomie 0,5%, dokładnie zgodne z prognozą, dają niewiele powodów do krótkoterminowej zmienności rynkowej. Wskaźnik ten potwierdza, że presja cenowa w Szwajcarii pozostaje wyjątkowo słaba i wyraźnie poniżej celu banku centralnego. Umacnia to nasz pogląd, że Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) utrzyma gołębie nastawienie przez okres letni.
Naszym zdaniem eliminuje to wszelkie pozostałe szanse na podwyżkę stóp SNB w najbliższym czasie, a bardziej prawdopodobnym scenariuszem staje się kolejna obniżka stóp jeszcze w tym roku. SNB ma historię działań wyprzedzających, co było widać przy obniżkach stóp w 2024 r., a słabe dane bazowe z gospodarki — jak ostatni odczyt barometru koniunktury KOF na poziomie 101,5 — nie dają powodów do zmiany kursu. Kluczowym wnioskiem jest rosnąca różnica stóp procentowych między Szwajcarią a strefą euro, gdzie EBC pozostaje nieugięty.
Konsekwencje dla franka szwajcarskiego i strategii na EUR/CHF
Rosnący dyferencjał stóp powinien nadal wywierać presję spadkową na franka wobec euro. Oczekujemy, że para EUR/CHF powróci do stopniowego wzrostu w kierunku poziomu parytetu 1,0000. Historycznie para zyskiwała ponad 2% w ciągu trzech miesięcy po obniżce stóp SNB, gdy EBC utrzymywał stopy bez zmian — i spodziewamy się powtórzenia tego schematu.
W związku z tym pozycjonujemy się pod osłabienie franka w nadchodzących tygodniach. Rozważamy zakup opcji call na EUR/CHF z terminem wygaśnięcia we wrześniu, aby skorzystać z oczekiwanego trendu wzrostowego. Strategia ta oferuje z góry zdefiniowane ryzyko i pozwala zarabiać na słabnącym franku w miarę, jak rynek w pełni zdyskontuje gołębią politykę SNB.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
