Funt szterling zyskał 0,18% mimo skoku rentowności amerykańskich obligacji skarbowych – rentowność 10-latki wzrosła o ponad 10 pb; GBP/USD znajdował się na poziomie 1,3252 po wcześniejszym naruszeniu 1,3280. Dolar odrobił straty, gdy perspektywy pokoju na linii USA–Iran osłabły, a ceny ropy poszły w górę, co podbiło indeks dolara (DXY) o 0,15% do 101,18, w pobliże trzydniowego maksimum. West Texas Intermediate (WTI) podrożała o ponad 3% do 95,41 USD za baryłkę po tym, jak prezydent Donald Trump odrzucił propozycję Iranu dotyczącą ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz i ostrzegł, że ataki mogą zostać wznowione po wyborach śródokresowych w USA.
Rentowności amerykańskich 10-latek wzrosły do 5,261%, ponieważ rynek wyceniał dalsze zacieśnianie polityki przez Rezerwę Federalną. Raport Bloomberga wskazywał na dynamikę krzywej dochodowości: inwestorzy domagali się wyższej premii na obligacjach 2-letnich i zawężali spread względem 10-latek, podnosząc ryzyko inwersji; historycznie inwersje sygnalizowały recesje sięgające 1960 r., choć ten sygnał zawiódł w okresie pandemii COVID. W Wielkiej Brytanii wyższe ceny energii podbiły oczekiwania kolejnych podwyżek stóp przez Bank Anglii, a rynek spoglądał również na Jesienny Budżet 28 października oraz poniedziałkowe wystąpienie ministra finansów Johna Healeya podczas dorocznej konferencji Partii Pracy.
Nastroje banków centralnych i zmienność GBP/USD
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na podwyższoną zmienność na parze GBP/USD w nadchodzących tygodniach, gdy ścierają się przeciwstawne siły polityki banków centralnych. Podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do imponujących 5,26% – najwyższego poziomu od szczytu cyklu zacieśniania pod koniec 2023 r. – funt pozostaje zaskakująco odporny. Rekomendujemy uważne przyjrzenie się opcjom krótkoterminowym w celu zabezpieczenia się przed gwałtownymi ruchami, gdy kurs utrzymuje się w okolicach 1,3250.
Przy wzroście WTI o ponad 3% i przebiciu 95 USD za baryłkę, w Wielkiej Brytanii ponownie wracają obawy o inflację napędzaną energią. Historycznie utrzymywanie się cen ropy powyżej 90 USD oznaczało silną presję proinflacyjną w UK, co obecnie skłania decydentów Banku Anglii do rozważania kolejnych podwyżek stóp. Sugerujemy wykorzystywanie strategii bull call spread na funcie w celu skorzystania z przejściowych skoków wywołanych jastrzębimi oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych.
Po drugiej stronie Atlantyku zawężanie spreadu między rentownościami amerykańskich obligacji 2- i 10-letnich sygnalizuje, że uczestnicy rynku długu agresywnie wyceniają przedłużający się okres restrykcyjnej polityki Fed. Potencjalna inwersja krzywej dochodowości historycznie poprzedzała recesje w ponad 80% przypadków od 1960 r., co oznacza, że bazowy popyt na dolara jako bezpieczną przystań pozostaje wyjątkowo silny. Traderzy derywatów powinni zatem zachować ostrożność z długoterminowymi pozycjami długimi na GBP/USD, zwłaszcza gdy indeks dolara (DXY) wybija powyżej 101,18.
Ujęcie techniczne i strategie pod wydarzenia
Z perspektywy wykresów para walutowa jest obecnie notowana poniżej kluczowych średnich kroczących, przy silnym oporze skoncentrowanym w pobliżu 1,3462. Jednocześnie 14-dniowy wskaźnik RSI oscyluje w pobliżu poziomu wyprzedania 30, co sprawia, że krótkoterminowe odbicie korekcyjne w kierunku 1,3320 jest bardzo możliwe. Rekomendujemy stosowanie ciasnych zleceń stop-loss na pozycjach krótkich lub wykorzystywanie strategii gry w przedziale wahań, takich jak iron condor, aby skorzystać z tej przejściowej konsolidacji.
Na koniec należy uważnie obserwować zbliżający się brytyjski Jesienny Budżet 28 października, który historycznie jest istotnym czynnikiem poruszającym rynek krajowej waluty. Ostatnie wydarzenia fiskalne, takie jak osławiony „mini-budżet” z 2022 r., który zepchnął funta do rekordowo niskiego poziomu 1,035, przypominają, jak wrażliwy jest szterling na plany wydatkowe rządu. Zajęcie pozycji przed tym wydarzeniem poprzez strategie nastawione na zmienność, takie jak straddle, może przynieść istotne korzyści, gdy rynek będzie dyskontował nową politykę fiskalną.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
