Srebro wspięło się na szczyt tygodniowego przedziału wahań, ponieważ słabszy raport z amerykańskiego rynku pracy (Nonfarm Payrolls) zepchnął dolara do dwutygodniowego minimum. XAG/USD handlowano w pobliżu 61,15 USD, o niemal 3,50% wyżej w trakcie sesji, po tym jak Bureau of Labor Statistics podało, że w czerwcu przybyło 57 tys. miejsc pracy wobec oczekiwań na poziomie 110 tys. Dane za maj zrewidowano w dół do 129 tys. z 172 tys., a indeks dolara utrzymywał się w okolicach 100,74 po cofnięciu z intradayowego szczytu 101,43.
Oczekiwania dotyczące stóp szybko się przestawiły: narzędzie CME FedWatch pokazało prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu na poziomie 51% wobec 63% przed publikacją. Notowania pozostawały ograniczone poziomami technicznymi: srebro nadal było poniżej 200-dniowej średniej kroczącej (SMA) przy 69 USD oraz 100-dniowej SMA przy 75 USD, przy RSI około 39 i MACD nieznacznie poniżej zera. Opór wskazywano przy 61,50 USD, dalej 200-dniową SMA na 69,88 USD i 100-dniową SMA na 75,08 USD, natomiast wsparcie wyznaczono na 55,50 USD; punkt odniesienia dla oczekiwań polityki pieniężnej nadal stanowi cel inflacyjny Fed na poziomie 2%.
Reakcja rynku na słabe dane z rynku pracy
Zaobserwowaliśmy gwałtowny rajd srebra po słabym raporcie z czerwca, który pokazał zaledwie 57 tys. nowych miejsc pracy wobec oczekiwanych 110 tys. Wywołało to odruchową reakcję przeciw dolarowi amerykańskiemu, zapewniając tymczasowe wsparcie metalom szlachetnym. To stwarza okazję, jednak należy uważać z gonieniem ceny w górę.
Rynek szybko obniżył prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną, co jest głównym powodem obecnej słabości dolara. Trzeba jednak pamiętać, że podstawowym celem Fed jest walka z inflacją, a nie nieznacznie słabnący rynek pracy. Najnowsze dane CPI pokazały, że inflacja bazowa nadal wynosi 3,4%, wyraźnie powyżej celu banku centralnego na poziomie 2%.
Pojedynczy odczyt z rynku pracy raczej nie zmieni ogólnie jastrzębiego nastawienia Fed w skali roku. Patrząc wstecz na ostatni duży cykl zacieśniania w latach 2017–2018, podobne słabe punkty danych wywoływały krótkoterminowe wzrosty metali, które ostatecznie wygasały, gdy ścieżka stóp Fed pozostawała stabilna. Oczekujemy, że dolar amerykański ponownie znajdzie oparcie, co ograniczy potencjał dalszych wzrostów srebra.
Perspektywa techniczna i strategie handlowe
Z technicznego punktu widzenia ten ruch wyniósł srebro prosto pod najbliższy opór na poziomie 61,50 USD. Szerszy trend pozostaje spadkowy, a cena wciąż znajduje się wyraźnie poniżej kluczowych średnich kroczących, takich jak 200-dniowa SMA w pobliżu 70 USD. To sprawia, że obecne poziomy mogą być atrakcyjne do rozważenia sprzedaży zmienności lub budowania ostrożnych krótkich pozycji.
Dla inwestorów na instrumentach pochodnych obecny skok zmienności czyni sprzedaż out-of-the-money opcji call lub konstrukcję strategii bear call spread interesującym podejściem. Pozwala to inkasować premię, zakładając, że srebro nie zdoła przebić istotnych oporów w kolejnych tygodniach. W praktyce oznacza to granie przeciwko temu rajdowi napędzanemu danymi, w ramach większego trendu spadkowego.
Jeśli ten scenariusz się potwierdzi i rajd zacznie wygasać, będziemy obserwować potencjalny powrót w kierunku wsparcia na 55,50 USD. Spadek poniżej tego poziomu potwierdziłby, że długoterminowy trend spadkowy ponownie nabiera siły. Będziemy pozostawać elastyczni, ponieważ reakcja dolara w kolejnych sesjach będzie kluczowa.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
