Japoński handel detaliczny po uwzględnieniu czynników sezonowych wzrósł w maju o 1,9% m/m, wobec 1,3% wcześniej. Przyspieszenie wskazuje na szybszy, sekwencyjny wzrost sprzedaży kierowanej do konsumentów w ujęciu miesięcznym.
Odczyt okazał się wyższy niż w poprzednim okresie, co dodatkowo przesuwa impet sprzedaży detalicznej w stronę dodatnich wartości. W publikacji nie podano dodatkowego rozbicia danych ani towarzyszących wskaźników.
Trendy w wydatkach konsumenckich i wpływ na Bank Japonii
Skok sprzedaży detalicznej o 1,9% w maju potwierdza trend, który uważnie obserwujemy. To nie jest jednorazowe zdarzenie; wskazuje, że rekordowe podwyżki płac wynegocjowane w tegorocznych rozmowach płacowych zaczynają wreszcie przekładać się na realne wydatki konsumentów. Przy inflacji bazowej utrzymującej się stabilnie powyżej celu 2% już od ponad roku, tak silny popyt istotnie zwiększa presję na Bank Japonii.
Strategia na rynkach akcji, walut i obligacji
Z perspektywy naszych pozycji akcyjnych interpretujemy to jako wyraźny sygnał do zwiększenia ekspozycji na wzrost na japońskich indeksach, takich jak Nikkei 225. Rozważamy zakup opcji call z wygaśnięciem w następnym kwartale, aby skorzystać z potencjalnego impetu wzrostowego wynikającego z mocniejszych zysków krajowych spółek. Te dane ograniczają ryzyko krajowego spowolnienia, co wzmacnia argumenty za pozycjami długimi.
Na rynku walutowym dane wzmacniają tezę o silniejszym jenie. Oczekujemy, że rynek zacznie wyceniać bardziej jastrzębie nastawienie Banku Japonii, co mogłoby zepchnąć parę USD/JPY niżej z ostatnich szczytów. Rozważamy opcje put na USD/JPY jako bezpośredni sposób rozegrania tej potencjalnej zmiany w polityce.
Raport czyni nas również bardziej nastawionymi niedźwiedzio wobec japońskich obligacji skarbowych (JGB). Odporna gospodarka utrudnia bankowi centralnemu uzasadnienie utrzymania obecnej polityki, co oznacza, że rentowności obligacji prawdopodobnie znajdą się pod presją wzrostową. Rozważamy krótkie pozycje na kontraktach terminowych na 10-letnie JGB przed kolejnym posiedzeniem banku centralnego pod koniec lipca.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
