Amerykańskie akcje przedłużyły krótkoterminową konsolidację do piątku. Indeks S&P 500 zakończył sesję 0,05% wyżej po wahaniach wokół czwartkowego spadku o 1,2%, gdy rynki trawiły wyniki Alphabetu (GOOGL) i Tesli (TSLA), rosnące napięcia na Bliskim Wschodzie oraz skok cen ropy.
Uwaga przenosi się teraz na napięty kalendarz publikacji wyników: w środę raportują Microsoft (MSFT) i Meta Platforms (META), a w czwartek Apple (AAPL) i Amazon (AMZN). W środę decyzję w sprawie polityki pieniężnej ogłosi też Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC). Kontrakty terminowe powiązane z S&P 500 wskazywały na otwarcie o 0,9% wyżej i opisywano je jako handlowane w okolicach 7 500 pkt, po odrobieniu dużej części wcześniejszej wyprzedaży; jako opór wskazywano 7 540–7 560, a jako wsparcie 7 480–7 500. Badanie nastrojów inwestorów AAII pokazało 29,6% odpowiedzi byczych wobec 42,3% niedźwiedzich, a indeks określono jako pozostający w konsolidacji po silnych wzrostach w kwietniu i maju.
Strategiczne podejścia dla traderów instrumentów pochodnych w warunkach konsolidacji
Obecnie obserwujemy konsolidację kontraktów na S&P 500 wokół kluczowego poziomu 7 500, co tworzy taktyczne środowisko dla traderów instrumentów pochodnych. Choć indeks próbuje odbić po ostatniej korekcie, opór pozostaje silny w przedziale 7 540–7 560, a solidne wsparcie utrzymuje się na 7 480–7 500. Przy tak wąskim zakresie wahań rekomendujemy, aby traderzy opcji koncentrowali się na strategiach „range-bound”, takich jak iron condor, by skorzystać z rozpadu wartości premii w tej poszarpanej fazie rynku.
Ponieważ w tym tygodniu publikowane są wyniki kluczowych spółek technologicznych — Microsoftu, Mety, Apple i Amazona — a także zapadnie wyczekiwana decyzja FOMC w sprawie stóp, zmienność najpewniej wzrośnie. Historycznie tydzień posiedzenia FOMC pod koniec lipca przynosi średni wzrost implikowanej zmienności (VIX) o 5%–8%, gdy inwestorzy dyskontują niepewność związaną ze stopami procentowymi. Sugerujemy zakup krótkoterminowych strategii typu straddle lub strangle przed środą, aby skorzystać z oczekiwanego wzrostu implikowanej zmienności.
Nastroje inwestorów, zmienność i defensywne pozycjonowanie
Najnowsze badanie nastrojów AAII pokazuje, że nastawienie niedźwiedzie wzrosło do 42,3% wobec zaledwie 29,6% wskazań byczych. Tak wysoki poziom pesymizmu historycznie bywał kontrariańskim sygnałem pro-wzrostowym, często poprzedzając rajd rynku w 70% przypadków w ostatnich dwóch dekadach. Aby wykorzystać potencjalne odwrócenie w górę, naszym zdaniem traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć sprzedaż opcji put poza pieniądzem (OTM), by inkasować podwyższone premie od zaniepokojonych sprzedających.
Mimo możliwego krótkoterminowego odbicia, nasz Volatility Breakout System utrzymuje obecnie krótką pozycję ze względu na oznaki strukturalnej słabości. Ta ostrożna postawa jest spójna z historycznymi wynikami sierpnia, który w ujęciu statystycznym był drugim najsłabszym miesiącem roku dla S&P 500, ze średnim spadkiem o 0,6% w ostatnich 20 latach. Dlatego rekomendujemy utrzymanie defensywnego nastawienia poprzez zakup opcji put zabezpieczających na istniejących portfelach akcyjnych, aby ograniczyć ryzyko głębszej korekty pod koniec lata.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
