Singapurski PKB w 2Q26 został zrewidowany w górę do 5,9% r/r oraz 1,4% k/k, a źródeł siły wzrostu upatruje się w aktywności powiązanej z AI w przemyśle wytwórczym i nowoczesnych usługach. Ministerstwo Handlu i Przemysłu (MTI) podniosło prognozę wzrostu na 2026 r. do 4,5%–5,5% z 2,0%–4,0% po mocniejszym pierwszym półroczu i solidniejszych perspektywach na drugą połowę roku, związanych z przyspieszającymi globalnymi nakładami inwestycyjnymi (CAPEX) w obszarze AI oraz poprawą oczekiwań dotyczących popytu zewnętrznego względem maja.
UOB podniósł prognozę wzrostu PKB na 2026 r. do 5,0% z 4,8% i wpisał 3,2% na 2027 r., zakładając przy tym 0,5% wzrostu k/k po odsezonowaniu zarówno w 3Q26, jak i 4Q26. Taki profil implikuje wzrost w 2H26 na poziomie 4,0% r/r wobec 6,1% w 1H26, na tle wzrostu PKB w 2025 r. wynoszącego 5,0%. MTI wskazało na ryzyka, w tym eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie, dodatkowe działania taryfowe USA oraz gwałtowną korektę na rynkach finansowych, jednocześnie oczekując, że wzrost w USA pozostanie wspierany przez inwestycje związane z AI, nawet jeśli presja inflacyjna będzie ciążyć konsumpcji.
Perspektywy dolara singapurskiego i implikacje dla polityki pieniężnej
W związku z podniesieniem projekcji wzrostu PKB Singapuru na 2026 r. nawet do 5,5% oceniamy, że otoczenie jest wyraźnie sprzyjające dla dolara singapurskiego (SGD). Uczestnicy rynku instrumentów pochodnych powinni rozważyć długie pozycje w SGD, ponieważ Monetary Authority of Singapore (MAS) z dużym prawdopodobieństwem utrzyma restrykcyjne nastawienie w polityce pieniężnej, aby ograniczać inflację krajową. Silny popyt na kredyt w sektorze finansowym — historycznie skorelowany z wysoką aktywnością gospodarczą — dodatkowo wspiera ten pro-wzrostowy scenariusz dla rynku FX.
Pozycjonowanie strategiczne na opcjach na STI w warunkach „wiatru w plecy” ze strony AI
Napędzany AI boom w przemyśle wytwórczym sprawia, że opcje na singapurskie spółki technologiczne i finansowe stają się szczególnie atrakcyjne w nadchodzących tygodniach. Rekomendujemy zakup opcji call na indeks Straits Times Index (STI), który ma dużą ekspozycję na banki oraz firmy produkcyjne powiązane z sektorem technologicznym. Historycznie silne odbicia eksportu elektroniki windowały singapurski indeks bazowy do kluczowych poziomów oporu, co czyni strategię bull call spread rozsądnym wyborem w obecnych warunkach.
Mimo mocnego wzrostu w II kwartale na poziomie 5,9% musimy przygotować się na prognozowane wyhamowanie do 4,0% w drugim półroczu. Inwestorzy powinni zabezpieczać długie portfele poprzez zakup out-of-the-money opcji put na STI, aby chronić się przed ryzykami zewnętrznymi, takimi jak działania taryfowe USA oraz napięcia na Bliskim Wschodzie. Taka dwutorowa strategia na instrumentach pochodnych pozwala korzystać z silnych impulsów związanych z AI, jednocześnie izolując portfele przed nagłymi korektami rynkowymi.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
