Dane US BLS, które zostaną opublikowane w piątek o 12:30 GMT, mają według oczekiwań pokazać wzrost lipcowych Payrolls poza rolnictwem (NFP) do 80 tys. po 57 tys. w czerwcu. Stopa bezrobocia ma pozostać na poziomie 4,2%, a roczna dynamika płac mierzona AHE ma nie zmienić się i wynieść 3,5%. Deutsche Bank prognozuje wzrost NFP o 65 tys. wobec +57 tys. wcześniej, przy wzroście zatrudnienia w sektorze prywatnym o 65 tys. po 49 tys.; bank zakłada stopę bezrobocia 4,2%, ale wskazuje ryzyko 4,3% w przypadku odbicia partycypacji. DB oczekuje też AHE na poziomie +0,3% m/m (bez zmian względem czerwca) oraz stabilnej średniej liczby przepracowanych godzin na poziomie 34,3. BNY Mellon zwraca uwagę na implikowane „breakeven” na poziomie ok. 50 tys. miejsc pracy miesięcznie, aby bezrobocie nie rosło, biorąc pod uwagę wolniejszy wzrost siły roboczej niż przed pandemią.
Rynkowa wycena podwyżki stóp Fed o 25 pb we wrześniu osłabła: CME FedWatch wskazuje 55% wobec ok. 70% na koniec lipca, po tym jak ropa naftowa wzrosła w lipcu o ponad 20%, a następnie spadła w sierpniu w ślad za optymizmem dotyczącym Cieśniny Ormuz. Odczyt NFP poniżej 40 tys. jest przedstawiany jako negatywne zaskoczenie, które mogłoby osłabić USD i wesprzeć EUR/USD, natomiast wynik powyżej 100 tys. sugerowałby mocniejszą aktywność w USA i ciążyłby parze. W kontekście poziomów EUR/USD RSI znajduje się powyżej 60, a opór wskazywany jest przy 1,1570, 1,1630 i 1,1800, zaś wsparcie przy 1,1475–1,1440, następnie 1,1360 i 1,1280.
—Perspektywy dla NFP i bezpośrednie implikacje rynkowe
Dziś koncentrujemy się na publikacji lipcowych danych Nonfarm Payrolls, które według konsensusu mają odbić do 80 tys. z czerwcowego słabego odczytu 57 tys. Ten szeroko oczekiwany punkt danych pojawia się w momencie, gdy uczestnicy rynku ponownie oceniają, czy Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe we wrześniu. Uważamy, że traderzy rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na podwyższoną zmienność na rynku FX oraz w opcjach na stopy procentowe w chwili publikacji.
Jeśli zobaczymy słaby odczyt NFP poniżej 40 tys., prawdopodobnie wzmocni to narrację o schładzającym się rynku pracy, co będzie ciążyć dolarowi i wspierać EUR/USD. W takim scenariuszu rekomendujemy kupno krótkoterminowych opcji call na EUR/USD, aby skorzystać z potencjalnego wybicia powyżej kluczowego oporu 1,1570. Historycznie podobne negatywne zaskoczenia w danych o zatrudnieniu w USA powodowały szybkie przesunięcia rzędu 100 pipsów na głównych parach walutowych w pierwszych godzinach handlu.
Z kolei pozytywne zaskoczenie powyżej 100 tys. miejsc pracy sygnalizowałoby odporny rynek pracy, wzmacniając argumenty za wrześniową podwyżką stóp Fed. W takich warunkach oczekujemy umocnienia USD, co czyniłoby opcje put na EUR/USD lub krótkie pozycje we futures szczególnie atrakcyjnymi. Najnowsze dane CME Group FedWatch pokazują, że prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu wynosi 55%, co pozostawia sporo przestrzeni na nagłą, „jastrzębią” zmianę wyceny, jeśli rynek pracy okaże się mocniejszy od oczekiwań.
—Ropa naftowa, strategie opcyjne i poziomy techniczne EUR/USD
Musimy również monitorować ostatni spadek cen ropy, które po lipcowych szczytach powyżej 80 USD za baryłkę cofnęły się, ograniczając szerzej rozumiane obawy inflacyjne. Taka zniżka kosztów energii zmniejsza presję na Fed, co oznacza, że ewentualna słabość USD po słabym NFP może być spotęgowana, jeśli ropa będzie dalej tanieć. Warto rozważać wykorzystanie ustrukturyzowanych strategii opcyjnych, takich jak straddle, aby handlować tą podwójną niepewnością: wokół danych z rynku pracy i zmieniającego się otoczenia na rynku energii.
Na wykresach obserwujemy kluczowe poziomy techniczne EUR/USD, w szczególności 100-dniową średnią kroczącą (SMA) przy 1,1570 oraz 200-dniową SMA przy 1,1630. Dzienne zamknięcie powyżej tych poziomów potwierdziłoby byczą zmianę trendu, dając czytelny sygnał do utrzymywania dłuższych pozycji długich na euro. Do czasu przełamania tych barier sugerujemy utrzymywać ciasne zlecenia ochronne po stronie spadkowej w okolicy strefy wsparcia 1,1440.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
