Indyjska rupia nieznacznie umocniła się przed weekendem, a USD/INR zniżkował do ok. 96,30 po interwencji Banku Rezerw Indii. Reuters podał, że bank centralny jest aktywny niemal codziennie zarówno na rynku kasowym, jak i na rynku NDF (non-deliverable forward), choć w umiarkowanej skali. Ruch ten nastąpił w czasie wzrostu cen ropy: kontrakt MCX na ropę z wygaśnięciem 20 lipca zyskał 1,16% do ok. 7 700 rupii, blisko wtorkowego miesięcznego szczytu 7 832 rupii — tło, które zwykle ciąży walutom krajów importujących ropę.
Ryzyko geopolityczne wspierało dolara, ponieważ Iran poprosił jemeńską milicję Huti o gotowość do zamknięcia szlaku transportu ropy przez Morze Czerwone, jeśli USA zaatakują irańską infrastrukturę energetyczną. Indeks dolara (DXY) rósł o 0,1% w okolice 100,80, mimo że rynki ograniczyły oczekiwania dotyczące dalszego zacieśniania polityki Fed po słabszym odczycie CPI w USA za czerwiec. CME FedWatch wyceniał prawdopodobieństwo podwyżki stóp jeszcze w tym miesiącu na 10,2% wobec 24,6% tydzień wcześniej; od strony technicznej USD/INR utrzymywał się powyżej 20-dniowej EMA na 95,55, a 14-dniowy RSI wynosił 62,99, przy oporze w rejonie szczytu 97,10.
Strategie handlowe dla momentum na USD/INR
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod dalsze wzrostowe momentum na parze USD/INR, wykorzystując strategie typu bull call spread lub zajmując długie pozycje na krótkoterminowych kontraktach terminowych. Układ techniczny pozostaje wyraźnie sprzyjający bykom, ponieważ para utrzymuje się powyżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na 95,55. Jeśli obecne momentum wypchnie notowania ponad najbliższy opór, oczekujemy szybkiego testu historycznego maksimum w pobliżu 97,10.
Aby zabezpieczyć się przed ryzykiem zakłóceń dostaw energii na Morzu Czerwonym, sugerujemy zajmowanie długich pozycji na kontraktach na ropę na MCX. Dotychczasowe konflikty geopolityczne, takie jak kryzys energetyczny z 2022 r., pokazują, że ropa Brent może łatwo zdrożeć o ponad 20%, gdy zagrożone są kluczowe morskie korytarze tranzytowe. Ponieważ Indie importują ponad 80% zużywanej ropy, każde utrzymujące się wybicie powyżej obecnego poziomu ok. 7 700 rupii nieuchronnie wywrze silną presję na rupię.
Ryzyka interwencji banku centralnego i niepewności geopolitycznej
Choć Bank Rezerw Indii aktywnie interweniuje zarówno na rynku kasowym, jak i terminowym, historia pokazuje, że obrona banku centralnego ma ograniczoną skuteczność w obliczu dużych globalnych szoków energetycznych. W trakcie zmienności rynkowej w 2022 r. RBI wydał ponad 100 mld USD z rezerw walutowych, a mimo to rupia osłabiła się wobec dolara o blisko 10%. Zalecamy, by traderzy nie polegali wyłącznie na interwencjach RBI jako czynniku ograniczającego wzrosty USD/INR, zwłaszcza że obecna skala interwencji pozostaje umiarkowana.
Warto też spojrzeć na rynek instrumentów pochodnych na stopy procentowe, gdzie narzędzie CME FedWatch wskazuje jedynie 10,2% prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed jeszcze w tym miesiącu. Choć łagodniejsze perspektywy stóp zwykle osłabiają dolara, eskalujące napięcia na linii USA–Iran utrzymują wysoki popyt na bezpieczne aktywa, wspierając Indeks Dolara w pobliżu 100,80. Traderzy mogą wykorzystać tę rozbieżność, kupując opcje call na USD/INR, które obecnie oferują korzystny profil zysku do ryzyka ze względu na przejściowe wygaszenie obaw przed podwyżką stóp przez Fed.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
