Indyjska rupia rozpoczęła tydzień na minusie wobec dolara amerykańskiego, w okresie obfitującym w kluczowe publikacje z USA, a para USD/INR podniosła się do ok. 95,43. Ruch nastąpił w momencie, gdy ceny ropy wzrosły po ponownym wzroście napięć na linii USA–Iran, co wywiera presję na walutę gospodarki silnie uzależnionej od importu energii. We wczesnym handlu kontrakt na ropę MCX z wygaśnięciem 21 września zyskiwał 2,13% do ok. 8 160 rupii, przesuwając sentyment w stronę większego, krótkoterminowego popytu na dolara.
Wrogość nasiliła się w weekend w rejonie Cieśniny Ormuz: Dowództwo Centralne USA (CENTCOM) poinformowało o uderzeniu w irańskie wyrzutnie rakiet, które miały przygotowywać się do rozmieszczenia min, a irański Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) odpowiedział atakami pocisków balistycznych na dwie bazy USA w Jordanii. Niezależnie od tego przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh ponownie podkreślił cel inflacyjny 2%, po czym narzędzie CME FedWatch pokazało spadek prawdopodobieństwa pozostawienia stóp bez zmian we wrześniu do 39,4% z niemal 60% tydzień wcześniej. Uwaga rynku kieruje się teraz na piątkowe dane o zatrudnieniu w USA (Nonfarm Payrolls) za sierpień; lipcowe dane pokazały redukcję 23 tys. miejsc pracy wobec oczekiwań wzrostu o 80 tys. USD/INR znajduje się w pobliżu 20-dniowej EMA na 95,53, przy RSI w okolicach 45; poziomy oporu to 95,53 i 96,00, natomiast wsparcie widoczne jest przy 94,92.
Pozycjonowanie w warunkach zmienności rynku energii
W związku z nagłą eskalacją wrogości USA–Iran w pobliżu Cieśniny Ormuz zalecamy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod kątem przedłużonej zmienności na rynkach energii. Ponieważ ten kluczowy „wąskie gardło” obsługuje ok. 20 mln baryłek ropy dziennie — blisko 20% globalnej konsumpcji — każda dłuższa blokada będzie utrzymywać presję wzrostową na ceny surowca. Rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji call na ropę MCX, aby skorzystać z nagłej geopolitycznej premii za ryzyko.
Ponieważ Indie importują ponad 85% zużywanej ropy, wzrost cen surowca nieuchronnie pogorszy bilans handlowy kraju i będzie silnie ciążył rupii. Historycznie utrzymujący się wzrost globalnych cen ropy o 10 USD za baryłkę może zwiększać deficyt na rachunku obrotów bieżących Indii o ok. 0,5% PKB, co naturalnie sprzyja deprecjacji waluty. Sugerujemy, aby traderzy rozważyli budowę długich pozycji na kontraktach terminowych USD/INR, jeśli para przekonująco wybije powyżej 20-dniowej średniej wykładniczej na poziomie 95,53.
Polityka USA i strategie opcyjne
Poza ropą, zmieniające się perspektywy polityki monetarnej USA w warunkach jastrzębiej Rezerwy Federalnej oznaczają, że trzeba przygotować się na mocniejszego dolara. Przy wyraźnym spadku prawdopodobieństwa wrześniowej pauzy Fed do 39,4% zakup opcji call na USD/INR ze strike’em 96,00 oferuje atrakcyjny stosunek zysku do ryzyka. Warto także rozważyć zastosowanie ochronnych opcji put na instrumentach pochodnych na indyjskie indeksy giełdowe jako zabezpieczenie przed potencjalnymi odpływami kapitału wraz ze wzrostem rentowności w USA.
Piątkowa publikacja US Nonfarm Payrolls będzie kluczowym testem dla tych pozycji, zwłaszcza po słabym wyniku z poprzedniego miesiąca, kiedy przyrost zatrudnienia wyniósł zaledwie 23 tys. Oczekiwana jest wysoka zmienność, dlatego rekomendujemy utrzymywanie ścisłych zleceń stop-loss na wszystkich aktywnych parach walutowych w celu ochrony kapitału tradingowego. Dla krótkoterminowych wystawców opcji spodziewany skok implikowanej zmienności USD/INR przed piątkowymi danymi może stworzyć dobre okazje do „zjadania premii”.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
