Rupia rozpoczęła wtorkową sesję ostrożnie, a kurs USD/INR lekko wzrósł do ok. 95,40, pozostając pod presją wyższych cen ropy oraz obaw o przedłużającą się destabilizację globalnych dostaw. We wczesnym handlu kontrakt MCX Crude Oil z wygaśnięciem 19 sierpnia zwyżkował o 0,45% do ok. 7 835 Rs, w pobliże tygodniowego maksimum. Napięcia geopolityczne wokół cieśniny Ormuz — przez którą przepływa niemal jedna piąta światowych dostaw energii — utrzymywały rynek w trybie „headline risk”, co zwykle ciąży walutom krajów uzależnionych od importu ropy, takich jak Indie.
Uwaga rynku przenosi się teraz na publikacje CPI za lipiec w Indiach i USA, zaplanowane na środę. Inflacja ogółem w Indiach była opisywana jako stabilna na poziomie 4,4% r/r, bez zmian względem czerwca, podczas gdy DBS wskazywał na rosnące ceny roślin strączkowych, cukru, mleka i olejów jadalnych, przy stabilizujących się warzywach; zwrócono też uwagę na wzrost cen niesubsydiowanego LPG o 10% r/r w lipcu oraz „łagodne” odczyty inflacji bazowej poniżej 4%. W USA oczekuje się inflacji CPI ogółem i bazowej odpowiednio na poziomie 3,4% i 2,5% r/r, natomiast lipcowy raport NFP pokazał spadek liczebności siły roboczej wbrew oczekiwaniom wzrostu o 80 tys. Od strony technicznej USD/INR pozostawał powyżej 60-dniowej EMA na 95,26, a 14-dniowy RSI był w okolicach 47; wsparcia wypadają na 95,26, a następnie 94,15, natomiast opory na 96,00 i 97,10.
Strategie dla rupii i instrumentów pochodnych na USD/INR
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod dalszą podatność rupii na osłabienie poprzez zakup opcji call USD/INR blisko ceny wykonania (near-the-money). Historycznie 10% skok cen ropy ma tendencję do poszerzania deficytu na rachunku obrotów bieżących Indii o ok. 0,5% PKB, co wywołuje natychmiastową presję na walutę lokalną. Przy MCX crude notowanej obecnie w pobliżu tygodniowego maksimum 7 835 Rs zabezpieczenie przed słabszą rupię pozostaje naszą główną rekomendacją.
Ponieważ para USD/INR utrzymuje się tuż powyżej 60-dniowej wykładniczej średniej kroczącej na 95,26, widzimy dynamiczne techniczne „dno”, które wspiera umiarkowanie pro-wzrostowe nastawienie. Traderzy mogą zbudować strategię bull call spread, kupując opcję call 95,50 i sprzedając opcję call 96,50, aby obniżyć koszt premii. Jeśli kurs spot przebiłby w sposób jednoznaczny 96,00, mógłby szybko przetestować psychologiczny opór w pobliżu historycznego maksimum na 97,10.
Zagrania pod zmienność i hedging aktywów energetycznych
W związku z jutrzejszymi kluczowymi danymi o inflacji z Indii i USA oczekujemy wyraźnego wzrostu implikowanej zmienności. Dane historyczne pokazują, że istotne publikacje CPI mogą powodować skoki zmienności overnight rzędu 15–20% w krótkoterminowych opcjach walutowych. Aby wykorzystać potencjalną ekspansję zmienności, można rozważyć strategie długie typu straddle lub strangle, które zyskują na gwałtownym ruchu w dowolnym kierunku.
Dla osób handlujących bezpośrednio aktywami energetycznymi rekomendujemy utrzymywanie długich pozycji na kontraktach terminowych MCX crude przy jednoczesnym zabezpieczeniu poprzez zakup ochronnych opcji put out-of-the-money. Premia geopolityczna wokół cieśniny Ormuz cechuje się wysoką zmiennością, co oznacza, że każda nagła zmiana dyplomatyczna może wywołać szybkie odreagowanie cen. Takie zbilansowane podejście w instrumentach pochodnych pozwala korzystać z momentum wzrostowego, jednocześnie ściśle ograniczając ryzyko spadkowe.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
