Indyjska rupia niewiele się zmieniła po poniedziałkowym święcie, a USD/INR utrzymywał się w okolicach 94,35–94,38, gdy rynki oceniały nowe ryzyko geopolityczne w rejonie Cieśniny Ormuz — szlaku powiązanego z niemal jedną piątą globalnych dostaw energii. Weekendowe uderzenia w tym obszarze odnowiły obawy o możliwe zakłócenia, zanim Stany Zjednoczone i Iran uzgodnili zawieszenie broni oraz wyznaczyły rozmowy w Omanie na wtorek. Spadek cen ropy w kierunku poziomów sprzed wojny zmniejszył presję w krótkim terminie, choć wznowienie działań zbrojnych byłoby ryzykiem dla Indii ze względu na zależność od importu ropy.
Indeks dolara amerykańskiego (US Dollar Index) był stabilny w pobliżu 101,30 przed tygodniem obfitującym w dane, z kulminacją w czwartkowym raporcie z rynku pracy w USA (Nonfarm Payrolls) za czerwiec, a także publikacjami ISM Manufacturing PMI, ADP Employment Change oraz majowymi JOLTS Job Openings. Wycena polityki pieniężnej na podstawie CME FedWatch sugeruje niemal 90% prawdopodobieństwo co najmniej jednej podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej w tym roku. Z technicznego punktu widzenia USD/INR pozostaje poniżej 20-okresowej EMA na 94,80, podczas gdy szersza linia trendu spadkowego prowadzona jest od okolic 97,10; wsparcie znajduje się w pobliżu 94,1051, a RSI (14) wynosi około 44. Niezależnie od tego średnie tempo wzrostu Indii wyniosło 6,13% w latach 2006–2023, a cel inflacyjny RBI to 4%.
Ryzyka geopolityczne i wrażliwość na ceny ropy
Uważnie obserwujemy rozmowy USA–Iran zaplanowane na jutro w Omanie, ponieważ każdy negatywny wynik mógłby bezpośrednio wpłynąć na ceny ropy. Brent odnotował już w weekend skok niemal do 90 USD za baryłkę, po czym ustabilizował się w okolicach 87 USD, a fiasko rozmów mogłoby łatwo wypchnąć notowania z powrotem w stronę tego poziomu. Tworzy to istotną niepewność dla indyjskiej rupii, biorąc pod uwagę jej wrażliwość na koszty energii.
Ponieważ Indie importują ponad 85% zużywanej ropy naftowej, utrzymujący się wzrost cen wywierałby silną presję na rupię. Rozważamy zatem zakup out-of-the-money opcji call na USD/INR z krótkimi terminami wygaśnięcia. To niskokosztowy sposób na pozycjonowanie się pod ewentualne gwałtowne osłabienie rupii w przypadku eskalacji napięć geopolitycznych.
Kluczowe wydarzenia rynkowe i perspektywy zmienności
Drugim głównym wydarzeniem w tym tygodniu jest czwartkowa publikacja raportu NFP w USA. Aktualny konsensus rynkowy zakłada około 195 tys. nowych miejsc pracy w czerwcu. Wynik znacząco powyżej tego poziomu wzmocniłby rynkowe, sięgające 90%, oczekiwania dotyczące podwyżki stóp Fed w tym roku, wspierając dolara amerykańskiego.
Biorąc pod uwagę możliwość „dwuwariantowego” rozstrzygnięcia zarówno w przypadku rozmów z Iranem, jak i danych NFP, oczekujemy podwyższonej zmienności. Tygodniowa implikowana zmienność opcji na USD/INR wzrosła już do 7,5% z miesięcznej średniej 6,0%. Sugeruje to, że strategie takie jak straddle, które korzystają na dużym ruchu ceny w dowolnym kierunku, mogą być warte rozważenia.
Z technicznego punktu widzenia para USD/INR znajduje się w kluczowym miejscu w pobliżu 94,38, tuż powyżej istotnej linii wsparcia na 94,10. Będziemy wykorzystywać ten poziom jako punkt wyzwalający dla transakcji. Wyraźne przebicie poniżej tego wsparcia sygnalizowałoby dalsze umocnienie rupii, co skłoniłoby nas do rozważenia zakupu opcji put lub zajęcia krótkich pozycji na kontraktach terminowych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
